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今日人民币兑美元下调41点 附人民币汇率后期走势预测

2017-06-09 09:38 来源:第一黄金网

第一黄金网6月9日讯,今日人民币兑美元中间价报6.7971,较上日中间价贬值41个基点;人民币兑英镑(1.2763, 0.0021, 0.16%)中间价大幅升值1318点。

人民币汇率

人民币汇率

2017人民币逆袭的原因


人民币最近的反弹行情首先从离岸市场开始。5月31日,离岸人民币汇率从6.82元暴涨至6.75元,强势突破6.8元大关,在离岸人民币的带动之下,在岸人民币汇率也一度突破6.8元。今年5个多月以来,离岸人民币涨幅超过3%,在岸人民币涨幅也接近2%。

无论是今年初还是这一次的端午节行情,人民币的两次强势反弹,时间上都极富深意。今年初是人民币走势最为悲观的时刻,人民币汇率距离7元大关只有一步之遥,市场普遍预计“破7”已经毫无悬念,只是时间早晚的问题,但就在最悲观的时刻,央行等部门发布了最严厉的换汇新规狙击资本外流,人民币汇率在7元大关附近展开了绝地反击。

而这一次反弹的背景在于,今年5月下旬,穆迪28年来首次下调了中国的主权信用评级,从A3下调为A1,这无疑为做空人民币提供了很好的市场契机,但让市场大跌眼镜的是,人民币汇率并没有因为穆迪的报告而下跌,反而是给了做空者一次痛击。

人民币离岸市场的两次强势反弹,都有一个重要的市场背景,就是香港的人民币流动性陷入极度紧张。最近香港市场的隔夜拆借利率飙升至40%以上,资金成本快速提升,意味着做空人民币的成本随之上升,由此带来的最直接后果就是人民币汇率上升。

除了香港市场的人民币流动性紧张这一直接导火索之外,人民币汇率反弹还有其他催化剂的作用。

首先是美元持续走软释放了人民币的贬值压力。由于强势美元并不符合美国的经济增长利益,尤其是特朗普政府的诸多经济计划,更是反对强势美元的长期存在,因此,去年底美联储第二次加息之后,美元就开始见顶回落,今年美元指数跌幅超过5%,而同期美元对人民币汇率跌幅还不到2%,因此,人民币兑美元汇率也存在极强的补涨要求。

国内货币政策的转变,也在一定程度上避免了人民币继续走弱。由于2017年的货币政策从稳健转为稳健中性,市场预期未来几年的货币超发现象会有所缓解,这也会在一定程度上支撑人民币的走势。

此轮人民币反弹不是昙花一现

人民币这一轮反弹究竟是昙花一现,还是已经形成中期趋势,这可能是目前对人民币走势的最大争议。从内部因素来看,中国经济未来几年的基本面应该相对稳定,在相对平稳的基本面背景下,货币政策适度收紧,将会在一定程度上支撑人民币汇率。

而从外部因素来看,美元未来走势如何,可能比内部因素更能决定人民币的走势。虽然美联储未来仍将加息,但这已经不是决定美元走势的核心因素。今年3月份的第三次加息,当时美元走势不涨反跌,真正决定美元走势的还是特朗普对美元的态度。

对特朗普而言,想要实现承诺的美国经济复苏,就不能接受一个强势美元的存在。特朗普上任之初就退出TPP(跨太平洋伙伴关系协定),最近更是顶着全球压力退出《巴黎气候协定》,可以看出特朗普的“美国优先”战略绝对不只是一个竞选口号。在这样的执政思路下,在特朗普任期之内,强势美元可能都很难重现,对于人民币而言,没有了美元升值的压力,升值应该不会只是昙花一现。

未来人民币汇率将继续企稳

昨日中国5月外贸数据出炉, 进出口数据双双超预期,表明经济基本面依旧较稳,加之先前公布的5月外储数据连续四月回升,分析人士认为,人民币汇率贬值预期料进一步趋缓。而从国际市场来看,欧洲经济表现好于预期,美联储加息路径则面临下行风险,短期内美元重拾涨势的难度较大。

综合而言,未来一段时间内,尽管或仍有美联储加息等的扰动,但在国内基本面支撑下,人民币汇率大概率将继续企稳。

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