过去几年中，不断有看空的分析师和投资者认为美股大牛市已经进入尾声。结果，美股大盘指数已经连续上涨了八年，标普500指数和道琼斯工业指数的涨幅都已经超过三倍，这一轮大牛市延续的时间也是美股历史上第二长，让无数空头心怀不满却又无可奈何。
尽管如此，已经有越来越多的分析师加入空方阵营，或许美股市场距离最终见顶已经越来越近。
美股
北美市场名牌技术分析师之一Ron Meisels此前一直是坚定的股市多头，从2009年以来他就大胆预言美国股市会走出一波波澜壮阔的大牛市行情。直到去年一月，当时许多美股分析师都已经由多转空，悲观地认为美股牛市已经结束，但是分析师Ron Meisels仍然坚定地看多美股。
分析师预计，未来一段时间内美股市场中各大指数仍然会不断再创新高，标普500指数会上探至2650点的高位，这意味着目前标普500指数仍然存在10%以上的上涨空间。
不过，这位知名技术分析师认为，2650点或将成为标普500指数的历史大顶，标志着这一段一直不为投资者看好却非常持久的牛市行情走到终点，这个美股顶点可能会在2018年上半年出现。目前，美股市场已经进入牛市中常见的最后一波加速上涨行情，投资者情绪即将进入狂热状态。
这位技术分析师在电话访谈中透露，他对美股指数走势的分析是基于艾略特波浪理论，通过分析牛市的上涨五浪和熊市的下跌三浪来判断一波行情的起点和终点。
过去几年中，艾略特波浪理论一直是一个在投资者群体中争议较大的技术分析理论。不过，分析师Ron Meisels认为，艾略特波浪理论是一个能够准确解释一波牛市行情中不断出现的回调和上涨行情。
图注：标普500指数历史走势图与艾略特波浪
从技术分析师标注的历史走势图中，我们可以很清楚看到标普500指数走势在这一波牛市行情中经历的上升三浪和回调二浪。同时，分析师指出，根据艾略特波浪理论，从2009年3月9日美国经济和股市双双走出历史大底之后，目前美国股市已经进入一轮牛市的最后一个上升浪。
这一波牛市启动时，标普500指数一度跌至676.53点，道琼斯工业指数也仅为6547.05点。此后，在第一波上升浪中，标普500指数几乎翻倍。但是，此后从2011年开始，标普500指数出现较大幅度的技术性回调，这一个回调浪中标普500指数从前期高点回撤近19.4%。不过，分析师认为这是第二浪回调行情中的正常现象。
同时，标普500指数在2011年走出双底结构时，也是美国国会债务危机结束之时。此后，美国股市再次进入升浪，这第三浪行情一直持续到2015年年中才结束。接下来，美股市场开始回调并进入第四浪，直到2016年2月美国股市指数和国际原油价格双双见底之后，美股市场再次进入第五浪继续上涨。
分析师指出，如果我们将时间拨回到2016年前两个月，当时许多股市分析师和评论家都认为美国股市已经进入熊市。但是，市场走势总是出乎意料，此后美股指数再次强劲拉升并开启第五浪，标普500指数从1800点左右一路攀升至2400点附近。第五浪是一段牛市行情的最后一个阶段，这时股市投资者情绪异常高涨，即使是出租车司机也成为“股神”开始给其他人荐股。
不过，分析师并不认为目前美股市场投资者的情绪已经极度狂热，但是市场整体情绪还是比2009年至2010年乐观得多，对未来股市出现大幅波动的预期也非常低。本周一，芝加哥交易所挂牌的恐慌指数VIX收于9.77点，创下1993年12月以来最低水平。
尽管技术分析师不愿过多分析美国政治因素，不过他还是认为，这一波美股牛市的最后一个升浪，或许并不仅仅是因为特朗普总统上台或者民主党人和共和党人提出任何政策，而是在美股股市连续七年持续上涨后，许多原本看空的投资者也最终选择放弃并追高买入，这反应出美股市场投资者整体情绪越来越乐观，新一届政府的政策改革预期或许只是空头认输的一个借口，这种情况在每一轮牛市后期都会不断上演。
分析师预计，美股市场真正进入狂热阶段的时间点可能出现在今年秋季或明年年初。从现在到今年八月底，美股市场的上涨速度可能放缓，甚至一些小幅度的回调都属于意料之中。但是，从今年九月至十月开始，美股市场会再次快速攀升，并最终结束这第五升浪以及整个长达八年的牛市。预计美股指数会在2018年春季或年中出现历史大顶。
那些踏空八年长牛行情之后最终决定认输买入的投资者，或许会为这场美股牛市最终买单。
