虽然美联储(FED)6月加息的预期走了又来，但金融市场似乎始终无意为这一风险做准备。正如美银美林(BofAML)所警告的，美联储渐失的公信力使其即便“声嘶力竭”，也无法在市场上树立起加息的预期。
不只是收益率曲线，美联储的货币政策决策失误还能在更多领域看到。正如我们反复提到的通胀保值债券(TIPS)市场的表现，市场参与者对于加息的定义还遥遥无期，且实际通胀距离长期目标仍有至少50个基点的距离。
1、危机!6月加息又是狼来了?——市场定价已不信“骗人孩童”
虽然美联储(FED)6月加息的预期走了又来，但金融市场似乎始终无意为这一风险做准备。彭博的分析师Richard Breslow指出，美联储官员们即便在周日(5月22日)也不放过擂响加息战鼓的机会。
对我们来说，缺乏专注和美联储无力改善更长期预期利率正在市场点燃一个更巨大的隐忧：危险的贴近反向收益率曲线的市场定价——2-3年远期定价。
2、美联储贴现率会议记录：支持上调贴现率的联储银行增至四家
美联储周二(5月24日)公布的贴现率会议记录显示，四家地区联储银行总裁在美联储4月会议上支持上调贴现率，3月时为两家。
在上个月联储政策会议前召开的贴现率会议上，堪萨斯城和里奇蒙联储再次要求上调主要贷款利率，克利夫兰和旧金山联储也提出此要求。联储在上个月的会议上维持贴现率在1%不变。
3、中国央行：今日开展700亿7天逆回购操作
据央行公告，5月25日，央行以利率招标方式开展了700亿7天逆回购操作，利率持平于2.25%。该操作量较昨日小幅增加50亿。但鉴于今日逆回购到期量为700亿，故当日实现资金均衡。
数据显示，本周五将有1003亿中期借贷便利(MLF)到期，同时全周公开市场有3000亿逆回购到期。
4、欧洲央行：民粹主义抬头和中国风险或引发金融风暴
欧洲央行(ECB)周二(5月24日)发出警告称，随着新兴经济体增长放缓，银行盈利能力疲软并且欧元区19国的民粹主义运动抬头，金融市场动荡的风险已经加剧。
随着希望停止甚至逆转结构性改革的民粹政党在欧元区的崛起，更多政治不确定性也被报告添加为一个“潜在”的风险。
5、英国央行委员：若公投结果为脱欧 英镑很可能急剧走低
英国央行金融政策委员会(FPC)委员泰勒(Martin Taylor)周二(5月24日)在英国议会财政委员会的听证会上称，在他看来，如果在6月份的英国脱欧公投结果为脱欧，那么英镑非常可能会急剧下跌。
与他一同作证的还有FPC委员夏普(Richard Sharp)，后者称如果投票脱欧，那么英镑料将出现一些下跌，一些过头走势。泰勒指出，“如果英国脱欧，那么英镑显著下跌几乎就是毋庸置疑的结果”
6、法国农贷：都在关注加拿大央行 加元影响几何?
法国农业信贷银行(Credit Agricole)周三(5月25日)预计加拿大货币政策声明仍将维持中性态度，但会强调对未来采取谨慎观望的态度。特别是，声明会突出对经济中的疲弱外部因素的担忧加深，这令经济状况重新评估变得更为复杂。
市场普遍预期加拿大央行本交易日将维持政策利率不变。更大的问题在于：在经济数据疲弱和加元升值的背景下，加拿大央行是否将采取一个宽松的立场作为回应。
7、瑞银：市场可能误解美联储紧缩影响 建议做空澳元
瑞银集团(UBS)分析师Jeff Greenberg周二(5月24日)在报告中，由于外界对美联储收紧政策的理解并不准确，因此建议维持做空新兴市场以及与新兴市场关联的资产和货币，例如澳元。
同时，瑞银还建议就做多发达市场股市进行对冲，包括做多欧元/瑞典克朗。此外，相对于高收益债券，该行更看好久期较长的美国投资级债券，因为美联储的政策可能令信用基本面比较弱的企业承压。
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21:00 费城联储主席哈克在费城一个论坛上发表讲话
21:45 美国5月Markit服务业PMI初值
22:00 加拿大5月25日央行基准利率
22:00 加拿大央行宣布利率决定并发表政策声明
22:30 美国5月20日当周EIA原油库存
23:40 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在北达科他州一个石油会议上就能源行业与货币政策关系发表讲话。
