国际现货黄金4月份保持强势，5月初则一度突破1300美元/盎司整数关口。从去年12月国际现货黄金开启上涨以来，黄金涨幅已经超过20%，具备了黄金价格出现趋势反转的第一个信号。
从2014年形成的下行轨道来看，黄金也已经突破下行轨道上方阻力趋势线，同时突破了2011年黄金下行空间的0.236黄金分割阻力。黄金在技术指标和形态方面形成多重共振，具备中期继续看涨的盘面依据。
从货币政策的影响来看，黄金短期的利空压制削弱。因市场普遍预期美联储延后加息概率较大且事实也确如预期，这就促使黄金的潜在利空因素形同虚设。美联储年内加息次数虽低于此前市场预期，但加息是相对确定的因素，这又促使黄金在上涨过程中的关键位置受到较强的空头卖压。
但由于美元指数的成分货币欧元、日元等货币，因极度宽松货币政策的拖累促使市场预期再度宽松空间有限，从而促使各政策宽松货币一路升值，相对应的美元指数则跌跌不休，这就为黄金的前期上涨扫清了障碍。这一点从4月底日本央行宣布暂不降息后，美元指数加速下行，黄金应声突破震荡区间上沿阻力的速度可略见一斑。
本月非农数据显示美国就业市场并未延续强势复苏态势，但4月工资年率高于预期，这表明美国就业市场虽未显示出持续的复苏迹象，但薪资水平的提高对拉动美国内需具有潜在的提振作用。具体数据显示，美国4月季调后非农就业人数仅增加16.0万，创下7个月以来新低;3月和2月两个月的非农就业人数下修共计1.9万，这表明美国经济放缓，企业雇佣相对谨慎。
综上，黄金的上涨基础相对坚实，特别在6月份美联储议息会议之前。操作上建议关注1260美元/盎司第一支撑和1250美元/盎司第二支撑位置，此支撑区域是保持黄金中线上涨趋势的关键，也是目前投资者布局中线多单的较佳位置。假若价格跌破1250美元/盎司，则需重新审视黄金的运行趋势。
