从配角转为主角,在全球最大的黄金现货交易市场内,中国正在逐步确立自己的黄金定价权。
这不仅是中国黄金市场国际化的重要一步,为黄金市场的发展产生了更大的推动力,增强了中国对金价形成的话语权,而且具有重要的战略价值,中国黄金市场国际化的先行先导,将加强与全球市场的互联互通,助力人民币国际化,加速推进“一带一路”国家战略,促进中国经济深度融入世界经济体系。
中国市场目前正有六大趋势正在深刻改变黄金市场。这不仅影响黄金投资者,也将影响全球经济、股票市场和美元低位。
趋势1:中国上海金加入全球黄金定价
“上海金”人民币黄金定盘价加入定价体系,不但为全球投资者在去美元化的形势下增添了一个更好的选择,增强了亚洲投资者在黄金交易中的力量,而且使市场更好地反映新兴经济体的诉求,国际市场利益更加均衡和公平。
作为全球最大的黄金生产国、进口国和消费国,中国希望打破国际黄金交易中美元定价的现状,在金价上发挥自身更大的影响力。
4月19日,上海黄金交易(下称“上金所”)所发布了全球首个以人民币计价的黄金基准价格,“上海金”基准价格于当日诞生,首笔“上海金”基准价定格于256.92 元/克。
共有12家银行参与上金所黄金基准价的定价机制,其中有10家中国银行。
有资深人士指出,毫无疑问的,这个新的黄金基准价格将会更好地反映本地市场的资金流动,并能相对减少美元定价的影响力。鉴于黄金贸易持续从西方转移至东方,该机制将增加中国对金价的影响力并拓展人民币的国际影响力。
趋势2:中国同时也在加入白银定价
中国建设银行继去年10月加入伦敦金银市场协会(LBMA)黄金定价行后,上月,芝加哥商业交易所(CME)正式宣布,建设银行再度成为首家参与CME白银定价的中资银行,也是继美国汇丰银行、摩根大通银行、加拿大丰业银行、多伦多道明银行和瑞银集团之后的第六家国际白银定价银行。成为CME白银定价行,意味着中资行开始对国际贵金属市场的定价产生直接影响。
中国致力于提高对黄金、白银的定价能力十分合理。毕竟东方国家(印度、俄罗斯、土耳其、中国)对贵金属的消费能力居全球前列。
趋势3:人民币国际化对国际市场的冲击
去年12月1日凌晨,国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入特别提款权货币篮子,从今年10月1日起生效。人民币被认定为可自由使用货币,并将作为第五种货币,与美元、欧元、日元和英镑,一道构成特别提款权货币篮子。
IMF总裁拉加德曾表示,执董会关于将人民币纳入特别提款权货币篮子的决定是对中国多年来在改革其货币和金融体系方面取得成就的认可。
从长期目标来看,中国决策者希望人民币在国际市场上的地位可以和美元、欧元匹敌。更为重要的是,这也意味着中国必须积累足够的金银储备,以支撑其在国际社会的地位。而目前来看,储备还远远不够。
趋势4:中国的黄金产量为世界第一
由于过去数年黄金市场持续熊市,生产成本的上升,矿石品位分级的下降和储备有限,中国黄金生产活动过去数年确实出现放缓迹象。不过,中国黄金出口量很小,产出即持有。
趋势5:投资标的有限,资金或涌入黄金ETF
中国国债收益率低迷,高收益企业债信用风险相当高,股市的起伏已令众多投资者精疲力竭,楼市红利正在消失。因此中国投资者未来投资贵金属的趋势很明显。
如果股市进一步走低,资金涌入黄金ETF的可能性很大。另外,中国人的储蓄习惯令其在人民币贬值中遭受损失,黄金会成为更受青睐的避险资产。
趋势6:改革开放,“藏金于民”大行其道
改革开放以后,黄金开始转向了满足国内需求,国内黄金市场开始发展。虽然1985年已经开放了个人购买黄金饰品,但是黄金交易真正的变化,发生在2002年,上海黄金交易所的成立,标志着黄金在中国转向了自由交易。到了新世纪,黄金的功能开始逐渐超越“实金”功能,金融的功能就不断显现了。藏金于民不仅给百姓增添了投资的新渠道,也更加有助于保障中国的经济和金融安全。
总的来讲,推出上海金定价机制既是中国金融要素市场创新开放、积极融入全球一体化进程的重要尝试,也是中国顺应全球黄金市场“西金东移”发展趋势的必然要求;中国黄金的推出将有利于进一步完善人民币黄金市场的价格形成机制,加快推进中国黄金市场国际化进程。