2024年10月28日的最新市场动态显示，CBOT主要品种的净多头和净空头持仓持续调整，加之全球招标市场的积极采购行动，为近期的谷物期货价格波动提供了重要背景。本文基于最新的报价、交易持仓和国际需求情绪变化，对大豆、豆粕、豆油、小麦和玉米市场分别进行深入分析，聚焦实物市场的动态如何影响未来的价格走势。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年10月28日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况：
大豆市场：美国丰产压力与巴西种植进展影响价格
近期芝加哥大豆期货价格在经历了四连跌后反弹0.3%，反映出低位逢低买入的支撑。然而，美国丰产导致的供应压力继续制约涨幅，价格表现受限。根据美国农业部（USDA）数据，美国2024年大豆的收获已完成89%，略低于市场预期的91%，但仍然领先于五年平均的78%。
巴西方面，2024/25种植季的大豆播种已完成36%，显示种植节奏因天气好转而加快18个百分点。这将为后期供应带来压力。另一方面，在CBOT期货持仓上，投机性净多头增加，反映出市场对远期价格的乐观情绪。但随着丰产压力和南美种植进展的制约，短期涨幅恐将受限。
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价格走势展望
10月28日最新报价显示，CBOT最活跃的大豆合约上涨至每蒲式耳9.88-1/2美元，后续价格可能继续受到丰产的压力影响。在招标市场，美国农业部确认2024/25年度出口日本12.4万吨大豆的合同，虽然出口需求存在，但仍不足以缓解供应压力。预计大豆价格短期将维持区间波动。
豆粕和豆油市场：现货需求与持仓调整对价格的支撑
10月28日豆粕现货价格小幅下降，美国墨西哥湾的CIF基差报价有所回落，但中西部现货供应紧张的局面支撑了部分市场需求。CBOT投机性持仓数据显示，豆粕净空头增加，但豆油净多头持仓增加，市场对不同油脂品种的偏好显现出不同情绪。12月豆粕期货合约下跌至每短吨305.10美元，创下两个月新低。
随着全球油价的回调，豆油价格也受到打压，尤其在石油下跌超过5%的背景下，豆油价格明显回落。美国墨西哥湾的现货豆油基差有所下调，但市场需求依然坚挺，尤其在运力需求高企的情况下，远期装船成本依然较高。未来豆油价格可能受到原油价格波动和现货需求的双重影响，保持谨慎上涨预期。
价格展望豆粕价格将受到下游需求和现货紧张的支撑，短期或有反弹。CBOT期货市场持仓反映的市场情绪较为谨慎，短期价格波动较大，长期依然需要关注实际需求状况的变化。
小麦市场：国际招标需求和美国天气影响
小麦市场近期表现出较大的不确定性，10月28日的CBOT小麦期货上涨0.4%，但实际需求表现仍然偏弱。受天气因素影响，美国硬红冬小麦的种植情况不容乐观。虽然本周预计有降雨将缓解堪萨斯州部分地区的干旱，但整体小麦种植区的干旱问题依然严峻。据USDA数据，美国冬小麦的种植进度为80%，落后于五年平均的84%，出苗率仅为56%，远低于市场预期的61%。
国际需求方面，突尼斯、约旦、孟加拉和毛里求斯分别发布了小麦采购招标需求，总量接近30万吨。特别是突尼斯计划购买7.5万吨硬粒小麦，这将支撑短期价格需求。受益于国际招标需求的支撑，CBOT小麦价格在短期内或有上行压力。
价格展望10月28日，K.C.硬红冬小麦价格接近两个月低点，为每蒲式耳5.61-1/2美元。招标需求将为小麦价格提供支撑，但需持续关注气候条件对未来价格的影响。国际招标和采购需求的增加将在短期内对CBOT小麦形成支撑，长期走势取决于天气对收成的影响。
玉米市场：出口需求强劲及投机持仓增加
玉米市场方面，美国农业部确认向日本出口12.4万吨玉米的合同，显示出口需求依然强劲。美国玉米的收获进度达到81%，高于预期的80%，远超五年平均的64%。在CBOT市场中，玉米净空头持仓有所增加，说明市场对短期价格表现仍有担忧。然而，由于墨西哥湾运费回调，出口装船成本的下降或将进一步支撑未来需求。
截至10月28日，CBOT玉米12月合约价格小幅下跌4-1/2美分至每蒲式耳4.10-3/4美元，未来走势可能保持震荡。墨西哥湾现货价格持稳于98美分/蒲式耳，但基差报价下降，表明当前价格的支撑主要来源于出口需求。
价格展望基于当前的收成进展和需求强劲，玉米价格短期或将维持稳健，但投机性净空头增加为市场带来一定风险。长期价格走向将依赖于收获数据和需求的进一步明朗。
总结展望
从总体来看，目前CBOT谷物期货市场的情绪变化显示出较为谨慎的态势。投机持仓数据反映出市场在面临丰产压力时表现出的短期调整需求，而国际招标市场的持续采购则为部分品种提供支撑。未来需关注收获进展和国际采购需求的进一步表现，市场情绪将直接影响谷物期货价格的短期波动。在出口需求保持强劲的前提下，玉米和小麦价格或将在短期内维持稳健，而大豆、豆粕和豆油则受供应压力和能源价格波动的制约，价格走势相对不稳定。
