在本月初创出阶段性高点后，大盘迎来持续震荡调整。近段时间，市场热点快速切换，强势阵营退潮背后部分行业出现明显补涨。
有分析指出，持续震荡后的大盘或将面临方向性选择，而成交量的变化尤为重要。建议投资者在目前阶段勿追涨杀跌，可关注受提振的消费细分领域，如新能源汽车、家用电器等。此外，投资者还可留意强势阵营回调后可能出现的第二波拉升，具体可关注低空经济、半导体以及券商。
A
新能源汽车：
产销持续两旺
随着国家补贴力度的加大，新能源汽车“金九”效应继续显现。根据中汽协的数据，2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%。2024年1—9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和 832 万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。2024年9月，新能源汽车出口11.1万辆，环比增长0.9%，同比增长15.6%。2024年1—9月，新能源汽车出口92.8万辆，同比增长12.5%。
有分析指出，随着秋季降价潮逐步平稳，市场逐步重回促销增量的常态化竞争局面。而国家报废更新的促销补贴的力度强化，市场回暖，其对车市的拉动效果很明显，因此价格战的压力相对减缓，年末车市或进入持续走强的良好状态。
国内方面，在2024年经济恢复与以旧换新政策刺激下，新能源车有望成为复苏抓手，新车型往低价格带进一步下沉。海外来看，欧美新能源车市由于政策补贴退坡与新车型供给不足，增长有所放缓，但渗透率空间仍大。国泰君安证券建议，当下积极关注业绩强劲的锂电龙头企业，推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、科达利、中伟股份；产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量价提升，利好配套产业链，推荐威迈斯、祥鑫科技；新技术方面，固态电池产业化进程加速，推荐当升科技、冠盛股份等。
潜力股精选
宁德时代(300750)
龙头地位稳固
公司2024年第三季度实现营业收入922.78亿元，同比下降12.48%，环比增长6.07%；归母净利润为 131.36 亿元，同比增长25.97%，环比增长6.32%；实现扣非净利润121.22亿元，同比增长28.58%，环比增长12.18%。出货约125GWh，同比、环比增长25%、15%。东海证券指出，新品神行和麒麟电池出货占比预计从2024年的3—4成提升至2025年的7—8成，将在更多车型上应用，同时推出升级产品。公司三季度产能利用率饱和，随着9月下游需求超预期，四季度产能利用率将维持高位。公司龙头地位稳固，全年出货量超480GWh。考虑到公司三季度业绩超预期，终端需求提振，单位盈利能力有望持续增长。
比亚迪(002594)
销售再创历史新高
公司9月销售数据显示，单月公司销售汽车41.9万辆，同比增长45.9%，再创历史新高。由于基期较高，预计9月行业销量同比去年基本持平。公司表现持续优于行业，市占率有望继续提升。公司1—9月累计销售汽车274.8万辆，同比增长32.1%，其中插电混动乘用车是主要增长点。群益证券指出，公司在20万元以下市场具备强大的市场竞争力，通过新一代电混技术和积极的定价策略，公司今年能够更多地抢占燃油车市场份额。并且随着高阶智驾功能逐步补齐，公司高端品牌的销量有望提升。此外，公司全球化进程加速，正在加快渠道建设和海外基地建设，2024年出口有望继续翻倍增长。预计公司月度销量有望继续创新高，到年底月度销量有望突破50万辆，年度累计销量有望达到420万辆，同比增速有望达40%。
威迈斯(688612)
海外布局持续加深
公司业务布局以车载电源、电驱系统等核心产品为主，产品分布广泛，覆盖新能源汽车各个细分关键领域。公司依托技术领先优势，成功拓展了800V高压平台产品，并获得小鹏、岚图、智己等多个头部车企的订单。2024年上半年，公司车载电源集成产品市场份额达到19.4%，在中国乘用车车载充电机市场排名第二；同时，公司第三方供货市场占有率高达32.42%，自2020年以来稳居第一。浙商证券指出，上半年公司重点推进海外客户拓展与新客户、新车型定点，实现境外主营业务收入约2.68亿元，占主营业务收入的10.26%。此外，目前公司已与众多国际知名游艇厂商、摩托车厂商等进行了密切交流与洽谈，并成功与其中一家国际知名游艇厂商建立了合作关系。
中伟股份(300919)
核心产品市占率领先
公司持续优化产品、客户结构，同时持续保持核心产品的市占率领先。盈利能力上，公司上半年实现销售毛利率12.77%，同比提升1.67个百分点。浙商证券指出，公司完善全球化布局，9系高镍三元前驱体引领行业。产能方面，在韩国与POSCO推进的镍精炼及前驱体一体化项目可实现镍精炼年产量5万吨、前驱体年产量11万吨；在摩洛哥与ALMADA携手合作，共同推进年产12万吨的三元前驱体及其配套原料精炼、6万吨的磷系材料以及3万吨的黑粉回收项目，项目建成后将辐射欧美市场客户。新品研发上，公司高镍与中镍高电压技术协同发展，9系高镍三元前驱体在全球率先大规模量产；中镍高电压产品实现6系三元能量密度超越常规电压8系，可降低成本超10%。
B
家用电器：
销售增速进一步上行
在一系列提振措施下，家用电器销售持续回升，板块有望得到修复。据中国政府网，截至10月15日，有2066.7万名消费者申请家电以旧换新补贴，1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台，享受131.7亿元中央补贴，带动销售690.9亿元。
华福证券指出，家电以旧换新从8月中旬开始在全国各地区逐步落地，而截至9月29日的前1个半月左右时间，消耗中央补贴64亿元左右。10月份开始的两周左右时间就消耗中央补贴67.67亿元，说明中央补贴在快速消耗，拉动家电零售增长也显著提速，或主要得益于渠道宣传力度的加大，使得越来越多的消费者了解到以旧换新政策，以及从初期的大型连锁、经销商到现在线上线下的全铺开。后续随着“双11”等大促到来，叠加电商平台的补贴，消费者购买家电的到手价折扣力度预计更大，从而拉动销售增速进一步上行。
国家层面出台政策补贴家电以旧换新，预计将有力拉动家电消费。此外，浙商证券表示，国家打出降息、降存量房贷等利好居民收入提升的政策组合拳，利于提振消费信心，如果消费政策有持续性，那么家电补贴政策也将延续。中央政治局会议指出，要促进房地产市场止跌回稳，北上广深相应调整住房限购政策及降低存量房贷利率，有望刺激住房消费，带动地产后周期品类需求修复。
基于家电以旧换新政策发力，机构看好下半年内需复苏。华福证券建议关注海尔智家、美的集团、格力电器、石头科技、科沃斯、苏泊尔、九阳股份等。
潜力股精选
海尔智家(600690)
全球竞争力提升
公司内外销毛利率均有所提升，带动整体盈利能力上行，上半年毛利率达到30.6%。从单季度来看，公司单季度收入保持增长，盈利能力提升带动归母净利润实现双位数增长。公司计划投资新建年产500万台空调项目，预计总投资人民币达24.94亿元，进一步提升海尔空调的产品研发能力，优化空调产业在全球供应链布局，满足全球消费者需求，增强全球市场竞争力，顺应暖通化发展趋势。海通证券指出，在国内市场方面，行业整体增长承压，但公司产品及品牌矩阵完善，旗下卡萨帝品牌有望继续通过产品引领以及套系化布局，明确高端市场优势，带动整体规模提升。海外市场加速拓展新兴市场渠道建设，深化品牌认知，持续把握增长机会。
美的集团(000333)
业绩超市场预期
公司在国内有效需求疲弱、海外市场企稳的背景下，依托稳定盈利、驱动增长的经营原则，实现营收业绩稳健增长，彰显龙头深厚底蕴。下半年看，公司外销订单累积较多，出口增速有望在后续季度维持。展望未来，全球家电市场广阔，美的作为综合竞争能力排名前列的白电龙头，其份额有望持续向上突破，驱动经营业绩进一步增长。中信建投证券指出，从成长性角度来看，家电出海逻辑顺畅，海外大市场+弱竞争环境构筑长期增长赛道，国内高端市场占比的持续提升，也拓宽了内销成长空间。从估值维度来看，在过往PEG投资范式下，家电板块价值仍有所低估，相较历史与同类资产，家电板块尤其是白电板块的估值，仍处在较低水位，具备较强的性价比。在当前时点，美的投资性价比优势较为显著，建议关注公司投资价值。
石头科技(688169)
增长有望提速
公司凭借高效运营下的产品力、渠道力以及成本费用管控能力，扫地机品类份额实现全球第一。公司内销新品产品力保持引领，外销精细化运营下渠道拓展顺利，看好组织架构调整后，公司在更积极的产品和销售策略下迎来进一步发展。开源证券指出，在销售策略上，预计公司将凭借更积极的销售策略，迎来渠道关系修复+新兴渠道拓展，同时费用投放效率也会有所提升；在品类拓展方面，洗衣机、洗地机等新品类推新速度也开始加快，且对应的投放逐步增加。中长期视角看，公司作为全球竞争力较强的扫地机第一品牌，有实力的竞争对手不多。看好公司在中长期内，持续享受内外销行业增长红利，持续抢占份额，覆盖更多国家、渠道、价格带和品类，2025年开始公司的收入增长有望提速。
苏泊尔(002032)
竞争力居行业前列
内销业务方面，公司的国内消费市场需求呈现出分级的迹象。公司通过持续推进“以消费者为中心”的创新及优秀的渠道竞争优势，实现了优于行业的表现，并且持续拓展下沉渠道。外销方面，增长较快的主要原因是公司与SEB的协同效应，促使经营趋势向上，加上欧美市场去库存后需求回升，外销营业收入实现了快速增长。光大证券指出，公司拟授予中高层及核心人员57人股票期权，合计数量为113.1万份，占公司股本总额的0.141%。本股权激励计划的行权价格为37.89元/份，须在2024、2025年度达到业绩考核目标，即净资产收益率不低于26%。公司作为国内厨房小家电的领先品牌，产品竞争力位居行业前列，后续随着全球经济向好，公司的盈利能力有望稳中向好。
C
低空经济：
万亿市场空间待挖
继2023年12月低空经济被定位为战略性新兴产业，2024年3月被写入政府工作报告后，低空经济的发展被提上新的高度，多省市政府陆续发布低空经济产业规划及相关支持措施。有行业人士指出，当下全国多地抢滩低空经济，打开新质生产力向上空间。有数据显示，2023年我国低空经济规模5059.5亿元，预计2030年有望达到2万亿元。未来低空经济发展将以“点—线—面”模式铺开并辐射至全国。当下全球低空经济已进入普及阶段，在未来的万亿市场面前，相关产业链有望长期受益。
近日有报道称，国家相关部委拟成立低空经济专管司局，而筹备工作早已启动。海通证券表示，低空经济作为新兴技术，是新质生产力的重要组成之一，是科技创新的前沿阵地。目前低空领域相关的地方政策不断出台，产业链较为成熟，发展空间广阔。当前低空司有望成立，彰显我国发展低空经济的决心和信心。
开源证券表示，低空经济产业迎来高速发展期，基础设施建设是发展低空经济的首要前提。建议重点关注莱斯信息、中科星图、航天宏图、普天科技、恒拓开源、深城交、新晨科技、通行宝、苏交科、四川九洲、纳睿雷达、交控科技等；此外，低空飞行器制造及运营产业链受益标的包括万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力、中信海直等。
潜力股精选
莱斯信息(688631)
各项业务发展良好
公司是电科28所下属唯一上市平台，聚焦于“民航空中交通管理”“城市道路交通管理”以及“城市治理”的布局和发展，系统研制能力和技术水平处于国内领先。民航空管方面，公司主营空管自动化系统及空管场面管理系统等核心产品，面向民航局、空管局、机场集团及其下属公司等用户；城市交管方面，主要提供自主可控交通信号控制系统等产品。公司持续提升市场影响力，提升产品创新性，各项业务保持良好发展态势。中航证券指出，公司掌握低空管控相关软件端核心技术，目前正面向国家战略需求，布局未来低空管制及运营服务，后续进展值得重点关注。此外，公司募投重点方向为新一代空管自动化系统，国产替代思路较为明确，公司作为该领域领军企业将同步受益。
中科星图(688568)
前瞻布局低空经济
公司作为数字地球领域的龙头企业，依托中国科学院空天信息创新研究院的科研实力和中科曙光的技术资源，形成了强大的技术壁垒和市场优势。公司在特种领域、智慧政府、气象生态等多个关键领域进行了深入布局，并积极探索与北斗高分融合的新产品形态和应用模式，推动数字地球技术在国家重大战略需求中的应用。国泰君安证券指出，公司前瞻性地布局低空经济，开拓商业航天新蓝海，旨在向商业航天上游产业链纵深迈进，构建完善、自主可控的产业体系。通过“4+2”模式，公司全面布局商业航天，涵盖卫星制造、发射、应用及服务，以及关键的地面基础设施建设。此外，公司还在商业卫星测运控领域自建与合作并举，构建覆盖全国的测运控网络与运营服务中心，是未来业绩增长的强力引擎。
万丰奥威(002085)
迎来全新增长机遇
公司是以“大交通领域先进制造业”为核心的国际化公司，通过不断收购形成了汽车金属部件轻量化产业与通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。华创证券指出，城市、城际空中交通具备最大的规模潜力，假设为巡游出租车渗透率的1%，即意味着有超过1.3万架eVTOL的需求。就当前进展而言，预计到2027年低空+旅游是率先可商业化落地的市场，假设在2027年有三分之一的4A级以上景区引入eVTOL低空游览，一个景区5—10架，则至少有5000—10000架的需求。在国内低空经济浪潮下，公司或迎全新增长机遇。国内低空经济发展推动钻石品牌飞机商业落地新机遇，尤其是国内短途运输业务预计会对DA62机型有更多的需求，建议关注公司eVTOL机型研发进展。
卧龙电驱(600580)
布局航空电机领域
公司是全球电机行业老牌企业，2023年在国内电机市场份额为6.2%，位居国内第一。在全球低碳发展背景下，公司2013年开始投资布局分布式光伏，并且在2022年整合自有资源布局储能设备产品。国信证券指出，公司基于电机领域多年的技术积淀，在2019年前瞻布局航空电机，并且构建了覆盖无人机、EVTOL、电动飞机等多场景的产品矩阵。目前，公司已经与中国商飞、沃飞长空、山河星航等主机厂客户达成深入合作，共同推进产品研发。未来伴随低空经济应用场景的持续丰富以及飞行器的批量使用，公司航空电机产品出货量有望快速增长。此外，公司积极推进新能源车用电机业务发展，布局光储业务助力长期成长。
