本文分析近期谷物市场的最新动向，涵盖大豆、豆粕、豆油、小麦和玉米的市场表现。重点关注CBOT持仓变动、国际招标活动以及其对价格走势的影响。大豆在一个月内首次录得周涨，小麦和玉米也在强劲出口需求的推动下走高。本文将详细解析这些品种的最新行情数据及背后的市场情绪变化，帮助交易者更好地预判未来走势。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年10月24日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；CBOT大豆未平仓多头与未平仓空头相同；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头相同；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况：
大豆：出口需求提振，市场迎来首个周涨
截至2024年10月25日，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆合约在本周首次出现上涨，尽管周五稍有下跌，但整体趋势上表现积极。这是过去一个月中大豆市场的首次周度上涨，主要受到美国出口需求强劲的推动。根据美国农业部（USDA）发布的数据，10月17日当周，大豆净销售量达到了215.17万吨，为八周以来的最高水平。而在过去的24小时内，未透露的买家还新增购买了19.8万吨大豆，显示出市场对美豆需求的持续上升。
大豆现货价格受强劲的出口需求提振，CIF（美国海湾港口）10月大豆驳船投标价上涨15美分，至CBOT11月期货价格加价145美分，FOB出口溢价也随之攀升到期货上方155美分。尽管近期美国总统大选带来的贸易不确定性对市场形成一定压制，但随着美国出口形势向好，市场情绪逐渐偏向乐观。
未来展望与CBOT持仓变化从CBOT持仓来看，大豆的未平仓多头与空头数量相同，显示市场短期内多空力量较为均衡，但大宗商品基金在过去30个交易日内增加了大豆的投机性净多头头寸，表明投机者对大豆价格的长期走势持乐观态度。
尽管如此，全球供应充足以及阿根廷雨水天气改善可能继续限制涨幅。阿根廷的主要农田地区近期降雨量增加，预计将持续到11月，这有利于大豆和玉米的正常播种，或将对大豆市场造成一定压力。
豆粕：需求疲软，价格承压
豆粕市场的表现相对疲软，10月24日CBOT豆粕12月合约收跌3.90美元，报每短吨311.10美元。出口方面，USDA数据显示，豆粕的净销售量为15.99万吨，处于市场预期的低端，反映出需求的乏力。
从持仓角度来看，CBOT豆粕投机性净空头头寸有所增加，这进一步加大了豆粕价格的下行压力。尽管美国大豆压榨利润依然强劲，但豆粕市场面临的需求疲软和供应过剩问题，短期内难以得到缓解。
未来展望未来豆粕市场走势将继续受到终端需求的影响，特别是美国国内畜牧行业的饲料需求以及出口市场的需求变化。如果豆粕需求继续低迷，可能进一步打压价格。与此同时，国际招标方面的豆粕采购动态将成为短期价格的关键驱动因素。
豆油：多头增仓，价格看涨
与豆粕形成鲜明对比的是，豆油市场显示出强劲的上涨趋势。10月24日，豆油期货合约在大宗商品基金增加净多头的背景下，表现出了较为明显的上行势头。此外，CBOT豆油的12月合约同样因出口需求的增长而支撑了市场情绪。
从基本面来看，美国海湾的豆油出口溢价继续攀升，CIF
报价也在需求增长的推动下走强，尤其是在运输成本增加的情况下，豆油的出口竞争力仍较为突出。
未来展望投机者对豆油市场持乐观态度，基金持仓数据显示豆油的投机性净多头增加，这为市场注入了进一步的上行动力。未来豆油的走势将主要受益于出口需求的持续强劲，以及运输成本和供应端的变化。
小麦：黑海出口不确定性，市场维持震荡
小麦市场在经历了上周的下跌后，本周小幅回升，涨幅约为1.7%。全球市场对小麦的需求依然旺盛，但俄罗斯对小麦出口的管制措施为市场带来不确定性。俄罗斯政府的出口最低价格要求和出口商资格限制对全球贸易流的影响正在逐步显现，尤其是黑海地区的贸易活动受限。与此同时，乌克兰的冬季作物生长情况也引发了市场的担忧，分析机构称乌克兰大部分冬季作物尚未成熟，给未来的产量带来挑战。
CBOT的持仓数据显示，小麦的未平仓多头与空头数量相同，说明短期内市场处于均衡状态。然而，大宗商品基金在过去30个交易日内增加了小麦的投机性净多头，表明未来价格可能仍有上行动力。
未来展望小麦市场将继续关注黑海地区的出口政策变化以及乌克兰农作物的生长情况。国际招标方面，约旦和孟加拉等国的采购需求或对价格提供一定支撑，但如果俄罗斯继续加大对出口的限制，小麦价格可能会在未来几周内波动加剧。
玉米：出口销售强劲，价格显著回升
玉米市场表现出色，本周上涨3.8%，为过去四周以来的最大涨幅。美国农业部报告称，玉米的出口销售量达到418.38万吨，为2021年5月以来的最高水平，且美国对日本的玉米销售量继续增加，这无疑为玉米价格提供了强有力的支撑。
此外，CIF玉米驳船投标价在出口需求旺盛和运输成本上升的共同作用下小幅上涨至97美分，加价基础较之前进一步扩大，FOB出口溢价也相应上涨至期货上方125美分。
未来展望大宗商品基金增加了CBOT玉米的投机性净多头，反映出投资者对玉米市场持有较强的信心。未来，玉米的价格走势将继续受到出口需求、全球天气条件以及国际招标采购的影响。随着阿尔及利亚、伊朗等国的玉米采购需求持续，玉米市场有望在短期内维持上行趋势。
结论
总体来看，本周CBOT市场呈现出大豆和玉米的强劲上涨，主要由出口需求和投机性资金的增加推动。豆粕价格承压，豆油表现抢眼，而小麦则受黑海地区出口政策影响，维持震荡走势。未来市场仍将受到全球需求、运输成本、天气条件等多重因素的影响，投资者应密切关注最新的市场动态以及国际招标活动的进展情况。
