，Oppenheimer技术分析师Ari
Wald在研究纳斯达克100指数是否处于泡沫区域时表示，目前成长股并没有被高估，而是非成长股按历史衡量处于落后地位，当两者之间差距缩小时，可能是非成长股出现反弹，而不是成长股暴跌。
Wald在一份报告中写道：“我们仍然认为，市场分化，尤其是成长股和非成长股之间的差距，可能是自上世纪90年代以来最大的。我们的不同看法仍然是，推动这一差距的主要因素是非成长股领域的疲弱，而不是成长股领域的强劲。”
他表示：“我们可以把纳斯达克100指数和罗素2000指数看作这种关系的代表。虽然这一比率已经突破了2000年的峰值，但各个部分的五年变化率显示出现在和当时之间的显著差异。”
“从我们的角度来看，一个异常值是，罗素指数正从个位数(2023年第四季度为5%)回落，这更符合主要市场低点而不是市场高点。这就是为什么我们认为，未来几年的收敛更可能由追赶效应催化。”
“蕴藏火力”
Wald还看好等权重纳斯达克100指数的走势。
他表示：“作为中型成长股的代表，我们认为等权重指数First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund(QQEW.US)是一个板块轮动首选，因为我们认为它在长期增长的领导地位和较低市值的中期轮动潜力之间达到了有吸引力的平衡。”
“该指数在今年3月反弹至2021年11月的峰值，此后一直在这一关键阻力点附近盘整。我们认为，这种盘整使超买行为在我们预计的多年趋势突破之前有所缓解。”
他表示：“与我们对标普等权重、罗素2000指数、罗素价值指数和标普高贝塔指数的看法类似，我们认为这是牛市周期下一阶段的蕴藏火力。”
