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6月17日金市早评:中性利率在较低水平持稳 黄金大区间震荡

2024-06-17 20:05 来源:金投

北京时间周一(6月17日)亚市早盘,美元指数交投于105附近,现货黄金开盘于2330.70美元/盎司,目前交投于2324.80美元/盎司附近,黄金t+d交投于548.50元/克附近,沪金主力交投于551.14元/克附近。

上一交易日美元指数收涨0.29%,报105.530,现货黄金收涨1.24%,报2332.52美元/盎司。在现货黄金上涨之际,其他贵金属纷纷上涨:现货白银收涨2.00%,报29.540美元/盎司;现货铂金收涨0.85%,报960.05美元/盎司;现货钯金收涨0.51%,至892.50美元/盎司。

【最新数据一览】

6月13日COMEX黄金库存549.19吨,与前一交易日保持不变;COMEX白银库存9243.67吨,较前一交易日保持不变。

6月14日SPDR黄金ETF持仓825.31吨,较前一交易日减少4.03吨;SLV白银ETF持仓13390.23吨,较前一交易日增加25.57吨。

6月14日延期补偿费支付方向:Au(t+d)--多付空 Ag(t+d)--多付空 mAu(t+d)--多付空。

【要闻速递】

纽约联邦储备银行周五公布的数据显示,今年前三个月,被视为对经济影响中性的潜在利率水平稳定在较低水平。

纽约联储称,今年第一季度R-Star为0.7%,维持在2023年最后三个月修正后的水平。该地区联储将R-Star定义为经济扩张且通胀稳定时的利率水平。

目前的R-Star读数暗示,多年来盛行的低利率世界依然存在。R-Star对美联储决策者的重要性时大时小,但其相对稳定性与决策者们的预期形成鲜明对比,他们认为新冠疫情之前几年盛行的超低借贷成本时代可能已经结束。

美联储决策者上周三公布最新季度预测时连续第二次上调了对指标长期联邦基金利率的估计。12月时的估计为2.5%,3月时将预估上调至2.6%,目前的估计为2.8%。这意味着决策者们对R-Star的估计正在提高,该预测实际上是在美联储2%的通胀目标基础上增加了一个R-Star估计值,这暗示决策者们认为R-Star约为0.8%,略高于纽约联储公布的读数。

美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后提醒称,不要过多解读对长期利率预测的上调,并指出中性利率“确实是一个理论概念,无法直接观察到”。他称,对R-Star的估计并不能“让你达到思考近期合适政策所需的位置”。

但鲍威尔确实承认,长期利率预测确实预示着一种演变。他称:“人们一直在逐步上调预测,因为我认为人们正在逐渐认识到,利率不太可能下降到疫情前的水平,从最近的历史衡量标准来看,当时的利率水平非常低。”

纽约联储总裁威廉姆斯是提出R-Star概念的主要人物之一。他也认为 R-Star对近期利率的战术性决策没有特别大的帮助。但上月底他对记者称:“我认为,过去十多年来压制利率的因素仍在发挥作用。”

威廉姆斯称:“我只是没有人们有时表达的那种信心,认为中性利率会永久性地升高,因为我还没有从数据中看到这一点。”

美联储决策者一直在努力理解货币政策是如何影响经济的。

尽管加息非常激进,但经济并未像许多经济学家和决策者预期的那样放缓,这种活力令人质疑利率是否已经高到足以使通胀重新受控。就其本身而言,R-Star显示美联储政策明显具有限制性。

【今日重点关注的财经数据与事件】

① 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报

② 10:00 中国5月社会消费品零售总额同比

③ 10:00 中国5月规模以上工业增加值同比

④ 17:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

⑤ 20:30 美国6月纽约联储制造业指数

⑥ 次日00:00 美联储威廉姆斯发表讲话

⑦ 次日01:00 美联储哈克发表讲话

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