，来自知名投资机构I/O Fund的科技行业分析师贝丝•金迪(Beth Kindig)近日发布研报称，预计到2030年，英伟达(NVDA.US)股价将比目前水平飙升约258%，市值届时有望达到10万亿美元，其下一代基于Blackwell架构的AI GPU有望带来巨大营收贡献。
在金迪发布这份重磅看涨报告之前，英伟达股价今年迄今已上涨超130%，自去年以来涨幅则高达670%，这得益于其H100 AI GPU炸裂式需求增速带来的连续多个季度总营收激增。英伟达目前市值高达2.8万亿美元，是全球市值排名第三的上市公司，仅次于微软(MSFT.US)和苹果(AAPL.US)。
在上周，AI芯片霸主、被高盛予以“地球上最重要股票”称号的英伟达又一次公布了令全球投资者震撼的无与伦比业绩，可谓打消人们对人工智能相关企业支出放缓的担忧情绪。英伟达Q1总营收同比增长262%至260亿美元，总营收一举创下历史新高，并且总营收同比增速是英伟达连续第三个季度同比增速超过200%。在H100 GPU强劲需求助力之下，英伟达Q1数据中心营收同比增长427%至226亿美元创历史新高，
英伟达再度以一己之力全面强化科技股投资者们的“AI信仰”，因此带动全球芯片股近日持续上涨，同时也助力英伟达股价开启新一轮疯狂涨势，公布财报之后，英伟达股价短短几日接连突破1000美元大关与1100美元大关，在周二收于1139美元。
Blackwell架构AI GPU或将是英伟达新的创收引擎
根据分析师金迪的说法，英伟达的下一代基于Blackwell架构的AI GPU将推动英伟达新一轮大规模业绩增长，同时还强调英伟达CUDA生态系统对整个AI领域的重要性，以及英伟达车规级芯片在汽车行业的重要性也将是重要催化剂。
分析师金迪预计，到英伟达2026财年结束时，英伟达Blackwell架构 AI GPU带来的营收将大幅超过其前代架构GPU——H100，预计届时Blackwell架构将推动英伟达实现高达2000亿美元的数据中心营收。
“Blackwell将赋能并启动超过万亿规模的大型语言模型，这正是大型科技公司正在努力实现的目标。这些硬件组件加起来相当于一个规模无比庞大的硬件数据中心体系，然后还有CUDA生态作为强力支撑…第三个则是汽车业务，所以英伟达有很多积极催化剂。现在，英伟达仍处于非常早期的阶段。”金迪表示。
强劲无比的业绩以及展望凸显出英伟达位列全球企业布局AI的这股狂热热潮的最佳受益者，堪称AI领域的“最强卖铲人”。面对消费者对ChatGPT以及谷歌Gemini等生成式人工智能产品，以及其他企业AI软件等日益重要的AI辅助工具的需求激增，来自全球各地的数据中心运营商们正在竭尽全力储备该公司AI GPU，这些处理器极度擅长处理人工智能所需的天量繁重工作负载。
关于3月新发布的Blackwell架构AI GPU何时投入各大数据中心，英伟达首席执行官黄仁勋表示，全新的Blackwell架构AI GPU产品将在今年第二季度发货、三季度增产、四季度正式投放到数据中心，预计今年就能够看到“Blackwell架构芯片营收显著增长”。
在3月英伟达新发布的Blackwell架构AI GPU新闻稿中，特斯拉CEO马斯克就公开喊话称英伟达的AI硬件是“最好的AI硬件”。马斯克还将科技企业的人工智能军备竞赛比作一场高风险的“扑克游戏”，即企业需要每年在人工智能硬件上投入数十亿美元，才能保持竞争力。
据了解，马斯克所创立的AI初创公司xAI近日通过B轮融资筹集高达60亿美元，使得这家成立仅一年的AI初创公司估值达到240亿美元。xAI表示，这笔庞大的资金将用于全面推动xAI的首批AI软件产品推向市场，并且建设先进的AI基础设施以加速研发。
xAI的庞大融资规模是该行业的一个积极信号，表明全球资金仍然愿意投入AI领域并支持AI技术不断发展迭代。更加重要的是，xAI没有像亚马逊、Google母公司Alphabet、Facebook母公司Meta，以及微软那样谈论开发内部自研的AI芯片，这意味着大量新筹集的资金可能将耗费在英伟达(NVDA.US)的AI GPU硬件上，并且很有可能集中资金购买英伟达新推出的Blackwell架构AI GPU。
Cantor Fitzgerald分析师CJ Muse表示，xAI的消息进一步增强了市场对AI芯片支出持续激增的信心。他还表示，英伟达此前强劲的财报完全打消了人们对2024年AI芯片需求可能下降的担忧。 Cantor Fitzgerald近日发布研报称，看涨英伟达至1400美元，位列华尔街最高目标价。
CUDA+最强性能AI GPU构成英伟达“护城河”，华尔街看涨研报越来越激进
I/O Fund科技行业分析师金迪之所以长期看好英伟达，是因为他认为该公司在AI GPU业务方面有一条“坚不可摧的护城河”——即在数据中心AI芯片领域的庞大规模。而构成这一护城河的基础正是CUDA+最强性能AI GPU
分析师金迪在报告中预计，到2027年，全球人工智能数据中心市场的总计潜在市场规模将达到4000亿美元，到2030年将达到1万亿美元，并且预计AI芯片市场将主要由英伟达所占据，而不是其最大规模竞争对手AMD或者英特尔。
“英伟达将占据其中的最大份额，” 金迪表示。“这在很大程度上得益于CUDA生态以及英伟达AI GPU强大性能。
“CUDA软件平台是AI开发者必须用到的协同平台。所以，类似于iOS生态壁垒的真正原因是人们被锁定在iPhone中，因为开发人员正在为iPhone开发应用程序，同样的事情也发生在英伟达身上。即CUDA平台是人工智能工程师学习编程化GPU的内容，这有助于将他们锁定，加上高性能GPU组合，现在我称之为一条无法逾越的护城河。”金迪解释道。
金迪还表示，亚马逊和Alphabet等大型科技公司内部开发的定制化人工智能芯片永远不会与英伟达直接竞争。金迪表示:“他们更多是为了满足特定需求，不会像英伟达那样商业化和销售AI芯片，所以英伟达在这方面有广阔的发展空间。”
英伟达在全球高性能计算领域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA运算平台风靡全球，可谓AI训练/推理等高性能计算领域首选的软硬件协同系统。CUDA运算平台是英伟达独家开发的一种并行化计算加速平台和编程辅助软件，允许软件开发者和软件工程师使用英伟达GPU加速并行通用计算(仅支持英伟达GPU，无法兼容AMD以及英特尔等主流GPU)。
这种加速技术仅通过提供英伟达特定的API、各种库和编译器支持，使得在英伟达GPU上的并行计算更加高效且非常易于AI软件的核心——即AI大模型的开发工作，因此CUDA可谓是开发ChatGPT等生成式AI应用极度依赖的平台，其重要性与硬件体系不分上下，对于人工智能大模型的开发和部署至关重要。CUDA凭借极高的技术成熟度、绝对的性能优化优势和广泛的生态系统支持，成为了AI研究和商业部署中最常用且全面普及的协同平台。
英伟达当前最火爆的AI芯片H100/H200 GPU加速器则基于英伟达突破性的Hopper GPU架构，提供了相比于前代更加强大的计算能力，尤其是在浮点运算、张量核心性能和AI特定加速方面。更重磅的是，基于Blackwell架构的 AI GPU性能远高于Hopper架构，在具有1750亿个参数级别的GPT-3 LLM基准上，Blackwell架构的GB200推理性能是H100系统的7倍，并且提供了4倍于H100系统的训练速度。
Tipranks汇编的最新华尔街目标价显示，华尔街投资机构普遍看好AI芯片霸主英伟达后市股价走势，近期普遍大幅上调英伟达目标价，主要逻辑则在于Blackwell架构GPU有望带来更庞大营收规模。反映一致预期的平均目标价甚至高达1185美元，一致评级则为“强力买入”，最高目标价甚至高达1400美元。
