第一黄金网3月21日讯 对于华尔街而言，守住年内“三次降息”的底线就是胜利，而隔夜的美联储决议，无疑是一场资本市场的“大捷”。贵金属市场闻风而动，纷纷不断上冲。
黄金TD走势概述
周四(3月21日)，黄金TD维持小涨。截止发稿，黄金TD报513.83元/克，涨幅1.77%。本交易日，黄金TD开于504.20元/克，最高上探至515。00元/克，最低触及503.75元/克。
消息面
美联储守住三次降息底线 各大类资产的多头陷入了“彻夜狂欢”
美联储本月的货币政策声明相较1月，几乎没有什么改动。3月决议文本与1月决议唯一的差别，就是将开头的“就业岗位增幅自去年初以来有所放缓，但依然强劲”改成了“就业岗位增幅依然强劲”，仅此删改了几个单词而已。
这也是美联储连续第五次会议一致决定将利率维持在5.25%-5.5%的范围内，并重申将等到对通胀更有信心再降息。
货币政策声明改动之处寥寥，也令业内人士隔夜能够更为全身心地，把注意力放到凌晨2点同时公布的最新利率点阵图上。而在对今年底的利率变动预测上，隔夜公布的最新点阵图其实并非没有变化，只是对市场的好消息是：变化的幅度没能改变利率中值的位置。
在去年12月份的点阵图中，认为今年应降息三次或以上的官员人数为11人，认为应降息两次或以下的人数为8人，两边对比为11比8。而在最新的点阵图中，认为应降息三次或以上的人数减少至10人，认为应降息两次或以下的人数增加至9人，也就是10比9。因此从边际变化看，的确有一名官员在实质上调低了降息预测。
另外，从点阵图的分布来看，对利率的预测值也整体有所上移，认为今年应降息四次或以上的人数从此前的5人减少至1人，这表明官员们对于降息的冲动是在下降的。
但好在，FOMC委员们对2024年底联邦基金利率的中位数预期依然维持在4.6%。这个持平于12月的数字，掩盖住了上述点阵图细节的微妙变化。
而即便点阵图还显示，对2025和2026年的政策利率中位数预期抬高至3.9%和3.1%，对长期利率的中位数预期也抬升至了2.6%，但由于这些预测本身较为遥远，市场的关注度也并不高。
除了最受瞩目同时对市场影响也最为直接的利率点阵图外，隔夜美联储也不乏一些其他的关键细节改变。
在美联储最新经济预测摘要(SEP)中，美联储上调了今年核心通胀和经济增速预测。其中，本期经济预期中，2024和2025年底核心PCE增速预期分别为2.6%、2.2%(去年12月预期分别为2.4%、2.2%);2024和2025年实际GDP增速预期分别2.1%、2.0%(去年12月预期分别为1.4%、1.8%);2024和2025年底联邦基金利率预期分别为4.6%、3.9%(去年12月预期分别为4.6%、3.6%)。
值得一提的是，在今年核心通胀和经济增速预期双双上调的背景下，美联储却依然守住了“三次降息”的底线，这也是我们为什么会在本文开头表示，美联储官员们几乎已经做到了其所能做的一切鸽派倾斜的原因——既然官员们对经济那么乐观、既然认为通胀没那么快回到2%目标，美联储点阵图中值却还是认为年内应降息三次，这是否是美联储有意在向外界树立一个鸽派的标签呢?
在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的措辞立场，与数周前在国会山的证词演讲，整体没有太多的变化。鲍威尔指出，美联储的政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。他也一如既往地强调，如有需要，利率将维持在高水平更长时间;但如果劳动力市场意外疲软，也可能需要采取应对措施。
鲍威尔承认过去两个月的通胀比预期的更难解决，并警告决策者不应该“忽视我们不喜欢的数据”。但他表示，最新数据“并没有真正改变总体情况，即通胀逐渐下降，但有时会经历一些波折，朝着2%的目标前进。”
关于资产负债表，鲍威尔透露，官员们已在本次会议上讨论了放缓缩减的可能性，“普遍观点是很快会减缓缩表的步伐。”
鲍威尔表示，自开始缩表以来，美联储证券已经减少了近1.5万亿美元。“在这次会议上，我们讨论了减缓证券持有量下降速度的相关问题。虽然我们今天没有就此做出任何决定，但委员会普遍认为，缩减QT马上就会发生，这与我们之前发布的计划一致。”
