纵观全球,下周多国央行关注的重要数据将密集登场,美国核心个人消费支出价格指数和欧元区初步消费者物价指数将继续引起通胀担忧,加拿大将于周四公布第四季度GDP数据。日本和澳大利亚的通胀数据也即将公布。新西兰联储已率先采取鹰派立场。
具体来看:2月27日星期二日元:日本消费者物价指数(CPI)2月28日星期三欧元:欧元区经济信心,消费者信心纽元:新西兰利率决议美元:第四季度GDP(第二次预估),亚特兰大联储主席博斯蒂克,波士顿联储主席苏珊·柯林斯,纽约联储主席约翰·威廉姆斯讲话2月29日星期四澳元:澳大利亚零售销售加元:加拿大国内生产总值(GDP)欧元:德国消费者物价指数(CPI),失业率日元:日本工业生产、零售销售美元:美国1月个人消费支出报告(PCE),芝加哥联储主席古尔斯比,亚特兰大联储主席博斯蒂克,克利夫兰联储主席梅斯特讲话3月1日星期五人民币:中国官方PMI,财新制造业PMI欧元:欧元区消费者物价指数(CPI)、失业率、采购经理人指数(PMI)、德国制造业(PMI)英镑:英国标准普尔全球/消费者物价指数制造业PMI美元:美国供应管理学会制造业指数、密歇根大学消费者信心指数、美联储官员讲话避免美国政府部分关闭的最后期限美国多项重磅数据下周登场
美联储并未急于放宽政策,市场逐渐意识到在夏季之前降息的可能性甚微。然而,股市依然保持上涨势头,仅凭今年利率即将下降的事实便足以激发市场乐观情绪。对于美元而言,任何进一步的拖延都可能对其年初以来的上升趋势产生关键影响,因此,下周发布的数据将成为3月FOMC会议之前的最后一个数据依据。具体而言,所有人都将关注1月份个人收入和支出报告,包括核心PCE价格指数,这是美联储首选的通胀指标。![](http://res0.dyhjw.com/cj/2024-02-24/sy_2024022412475315.png)
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日元下周面临一定压力
通胀问题持续成为日本关注的焦点,鉴于日本央行考虑逐步取消负利率政策。预计日本全国消费者价格指数(CPI)自去年12月的2.6%将降至今年1月的1.9%。剔除生鲜食品的核心CPI预计将同比下降1.9%,低于去年12月的2.3%。若预测成真,这将是核心CPI自2022年3月以来首次低于日本央行2%的目标。当前,交易员认为日本央行在3月前取消负利率的可能性仅为29%,然而到4月,这一可能性将上升至78%。一份通胀报告若表现较预期疲软,或将巩固有关经济过于疲软不宜加息的观点,从而削弱日元。反之,若通胀报告高于预期,将可能激发日元走强,因为市场对日本央行结束负利率的预期日益升温。![](http://res0.dyhjw.com/cj/2024-02-24/sy_2024022412483553.png)
欧洲央行3月决议前最后一份通胀报告瞩目
欧洲央行的下一次政策会议定于3月7日召开,外界普遍关注决策者是否会迅速宣布降息。欧元区相较于美国的通胀压力较小,这主要得益于经济疲软。1月份,总体通胀年率降至2.8%,出乎意料地未能回升至3.0%。2月份的初步估算将于本周五发布,倘若再次下降,市场可能会将其视为决策者为夏季降息奠定基础的信号。然而,决策者可能在基础通胀率进一步下滑之前,不愿提前承诺降息。1月份,扣除食品和能源的核心通胀指标为3.6%,同时排除烟草和酒精价格的指标略低于3.3%,但仍距离2%的目标有一定距离。尽管美联储降息的预期被推迟,欧元近期兑美元仍呈现一定程度的反弹。然而,若通胀数据较为疲软,这些收益可能面临反转风险,因为这将提高欧洲央行在美联储之前降息的可能性。此外,欧元交易员还将密切关注周三发布的经济景气指标以及周五的欧元区失业率数据。![](http://res0.dyhjw.com/cj/2024-02-24/sy_2024022412485936.png)
新西兰联储已率先采取鹰派立场,澳洲联储也有理由鹰派
多数央行纷纷暗示即将转向宽松政策之际,新西兰联储已率先采取鹰派立场。在近期评论中,行长阿德里安·奥尔似乎暗示,在进一步收紧货币政策的情况下,通胀可能难以回归1-3%的目标区间,风险不容忽视。尽管新西兰近几个季度的经济增长放缓,劳动力市场热度稍降,但商业信心仍呈上升趋势。本周四即将公布的最新ANZ商业展望调查或可证实此点。更为关键的是,消费者物价指数(CPI)持续高企,达到4.7%,引发了对价格持续压力的担忧。因此,市场对5月加息的预期迅速上升,概率几乎达到60%。而本周三的2月决策,市场给出的概率为30%。然而可以预见的是,即便新西兰联储在2024年调整货币政策,降息的可能性亦相当有限。在新西兰联储上季度预测中,该机构预计利率在2025年第一季度之前不会开始下降。若周三发布的季度货币政策报告进一步推迟这些预测,新西兰元有望延续近期令人瞩目的涨势。![](http://res0.dyhjw.com/cj/2024-02-24/sy_2024022412492141.png)
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