上周五(2月16日),全球最大的债券市场延续了今年的抛售潮,由于市场猜测美联储不会急于降息,美国股市也从创纪录水平下跌。
另一份表明通胀的报告显示出比预期“更加粘性”的迹象,这打压了华尔街的情绪,生产者价格指数因服务成本大幅上涨而上涨。当美联储遇到所谓的实现其目标的艰难“最后一英里”时,交易员几乎没有动力去抬高市场。Independent Advisor Alliance分析师表示:“过去的一周是疯狂的一周,虽然我们理解市场在看到太热或太冷数据时的下意识行为,但我们认为还需要发布几次数据才能建立新趋势(如果这种模式持续下去)或表明本周的数据只是大趋势路上的一个坎。”美国国债下跌,两年期国债收益率上涨7个基点至4.65%。掉期定价低于2024年降息幅度的90个基点,而2月初的降息幅度约为150个基点。标准普尔500指数终止了连续五周的上涨。由于 Meta Platforms和苹果等龙头企业的下跌,纳斯达克100指数表现不佳。美国市场将于周一因总统日休市。对于BMO资本市场分析师Ian Lyngen来说,PPI是一个“令人不安的数据”,它强化了核心消费者价格指数所定下的基调。Bellwether Wealth分析师Clark Bellin表示,这是另一个数据点,表明美联储“几乎没有理由”在短期内降息。Boock Report作者Peter Boockvar指出:“通货紧缩并不是那么完美,至于美联储,我开始相信他们今年可能降息的唯一原因是失业率明显超过4%,除此之外没有其他原因。”最新数据促使交易员大幅缩减了曾经激进的降息押注,以至于他们的预期现在已经接近美联储自己的预测。截至12月最后一次季度更新时,政策制定者的预测中值是今年总计降息75个基点。美联储主席鲍威尔和他的同事一直表示,在决定开始放松政策之前,他们处于观望状态。两名对2024年政策进行投票的官员表示,如果通胀继续恶化,他们对今年三次降息持开放态度。旧金山联储主席玛丽·戴利上周五表示,这是一个“合理的基线”预期,亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示,如果通胀数据好转,他“肯定”会看到3次降息,而不是他目前偏好的2次降息。Global X分析师Ken Tjonasam表示:“这份生产者价格指数 (PPI) 数据进一步凸显,让通胀回到美联储2%的目标并非易事。最后一英里是最艰难的。对于鲍威尔主席和美联储来说,这意味着重新调整他们对经济形势的看法。放松降息的说法刚刚遇到了障碍。”美国前财政部长Lawrence Summers表示,最新数据中明显的持续通胀压力表明,美联储下一步政策举措有可能是加息,而不是降低利率。Lawrence Summers与David Westin共同表示,“下一步行动很有可能是上调利率,而不是下调利率,这一可能性可能是15%,美联储必须非常小心。”周五的另一项数据显示,随着美国人对经济和通胀前景更加乐观,2月份美国消费者信心连续第3个月改善。与此同时,今年年初新屋建设量出现了自疫情爆发以来的最大跌幅。尽管有迹象表明利率可能会比市场预期的持续时间更高,但美国股市本周仅出现小幅下跌。City Index和Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示,投资者选择关注更强劲的盈利和人工智能的乐观情绪,利用看涨势头。“但随着一些七巨头达到极其昂贵的水平,总是存在很快出现调整的危险。英伟达将是这之中最后一个在未来一周报告业绩的公司。鉴于目前大部分乐观情绪都体现在价格上,科技行业的某种调整不应令人感到意外。”美国银行策略师表示,现在的科技股与之前的泡沫之间存在许多相似之处,表明“七巨头”正在接近(但尚未达到)可能导致其爆发的水平。他们引用了一些指标,例如债券收益率、估值和价格走势,这些指标表明,包括苹果和亚马逊在内的集团将进一步上涨。
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