第一黄金网1月22日讯 美联储主席鲍威尔及其同僚的表现，有点像带着孩子去长途旅行的家长。盼望降息的投资者老是问美联储决策者，“我们到了吗?”目前得到的回答也总是：“快到了，不过还没那么快。”
黄金TD走势概述
周一(1月22日)，黄金TD略显乏力。截止发稿，黄金TD报478.74元/克，涨幅-0.45%。本交易日，黄金TD开于481.3元/克，最高上探至481.5元/克，最低触及478.3元/克。
消息面
美联储对首次降息行动保持谨慎!
联邦公开市场委员会(FOMC)将于1月30日至31日在华盛顿召开政策会议，市场普遍预计将连续第四次按兵不动。不过，3月份及以后的FOMC会议才是重头戏。
决策者最近暗示已准备开始讨论降低利率的广泛参数，去年12月最后一次会议上对此仅寥寥数语。一些决策者还表示，如果通胀下降速度快于预期，愿意考虑在2024年上半年降息。
但官员们没有暗示计划在即将举行的会议上为3月份降息做准备，不过不排除这段期间为应对经济形势的变化而采取行动。
旧金山联储行长Mary Daly周五表示，市场对降息已在拐角的押注“为时过早”，并指出在放松政策前，需要看到更多证据表明通胀处于可持续地回到2%的轨道上。
摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner称，美联储有的是耐心，他预计美联储将在6月份首次降息。
鲍威尔和他的同事们可以静观其变，不会像过去那样总是通过降息来应对经济萎缩，而是需要调整政策，以反映通胀率从1-1/2年前的数十年高点意外急剧下降。
“鉴于经济活动和劳动力市场状况良好，通胀率逐渐回落到2%，我认为没有理由像过去那样迅速行动或降息，”1月16日美联储理事Christopher Waller在布鲁金斯学会主办的活动上表示。
再加上12月零售销售额数据强于预期，投资者降低了对3月份降息的预期。根据周五联邦基金期货市场的交易情况，投资者当前认为3月份降息的可能性降低。就在一周前，他们预测可能性约为四分之三。
美国或在今年上半年陷入衰退?
随着美国通胀放缓，华尔街加大了对2024年经济实现软着陆的预测，但知名经济学家、杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维(Campbell Harvey)仍然认为，今年将出现经济衰退。这位专家曾在市场上推广了最著名的经济衰退指标。
哈维的研究表明，几十年来，收益率曲线倒挂——即短期美债收益率超过长期美债收益率——出现在每次美国经济衰退之前。
哈维在上周四的一次采访中重申，鉴于美债收益率曲线在2022年秋季出现倒挂，这表明经济衰退将在今年第一或第二季度发生。
他此前曾预测，鉴于劳动力市场的强劲表现和其他积极的经济数据，这一次该指标可能会被证明是错误的。然而，他后来改变了这种看法。
哈维说：“从本质上讲，我的意思是，避免经济衰退是有可能的，但这实际上取决于美联储是否退让，这是一年前的事了，美联储退让，不再进一步加息。但事实并非如此。”
美联储在2022年至2023年的周期内总共加息11次，将基准利率从接近0%飙升至5.25%-5.50%的区间。
“因此，我改变了自己的看法，”哈维说，“考虑到目前的情况，我认为2024年的增长可能会慢得多。”
他说，从某种意义上说，收益率曲线倒挂是一种自我实现的预言，因为它向企业和投资者发出了经济放缓即将到来的信号，这随后会改变支出和企业行为，最终导致活动减少。
哈维说：“这使得收益率曲线呈现因果关系，这种因果关系渠道与过去大不相同。”
而且倒挂本身也不是经济衰退的最终信号，正如专家们指出的那样，实际上只有当曲线逆反转、长期国债收益率再次超过短期国债收益率时，才表明经济衰退已经到来。
哈维指出，鉴于其良好记录，该指标目前使公司能够在当前形势下做出更明智的决策，并更加谨慎地运营。他说，与2008年的全球金融危机不同，现在的公司更具战略性和风险管理能力，因此他希望不会出现大规模裁员。
他说：“事实上，该指标可能会达到失去预测能力的地步，但我认为我们还没有到那个地步。”
