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强韧消费拉动经济 市场再被泼冷水 交易员放弃3月降息押注

2024-01-18 11:10 来源:第一黄金网

近几个月,美国的消费仍然强劲,尤其是在年末购物季开启之后。强劲的消费助力经济增长,尽管美联储维持高利率,但经济的不利影响因强劲消费被抵消。在此背景下,交易员们也开始动摇,开始放弃美联储3月降息的押注。

美国经济保持韧性

周四凌晨,美联储在褐皮书调查中表示,近几周,强韧的消费者支出助力美国经济,抵消了制造业等其他行业疲软带来的不利影响。

企业提到当期通胀压力缓解,其中包括消费者对价格的敏感度提升迫使零售商压缩利润率,进而反对供应商提价。多数地区的企业提及购进价格持稳或下降的例子。

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报告还显示,几乎所有辖区都提到了一项或多项显示劳动力市场降温的迹象,但超过一半的辖区整体就业水平净变动很小或没有变动。许多辖区的企业预计未来一年工资增幅将进一步下降。

去年三季度,美国经济强劲增长。亚特兰大联储最新估计显示,第四季度经济增长步伐稳健,增长折年率料在2.4%。虽然相比第三季度4.9%的惊人增幅放缓,但强韧的消费者继续推动经济向前。

交易员放弃降息押注

去年12月美联储议息会议后,市场对于降息的预期一度急剧升温。但在美国经济数据强劲、美联储官员不断发表谨慎言论之后,债券交易员放弃了美联储将在3月份降息的押注,将掉期利率推高至与第一季度联邦基金目标利率下调25个基点的可能性只有约50%一致的水平。

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市场暗示的3月份降息可能性出现最新变化,部分原因是美国12月份零售销售数据强于预期。

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen表示:“市场对降息幅度和时机的定价过于激进。”她补充称,美联储更有可能在6月而不是3月首次降息。“这里的风险是,如果我们没有软着陆,通胀就会变得更具粘性。今天的零售数据显示,消费者仍然有弹性。”

交易员们继续预计,美联储今年将开始扭转激进的紧缩政策,但他们预计总共将降息约140个基点,与此前相比有所下降。

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