上周(1月23日-27日)国际现货黄金开盘1926美元盎司，回撤至1911.29美元/盎司后再度上攻，最高至1949.09美元/盎司的九个月新高，但之后有所回落，最终报收于1927.1美元/盎司，周K线录得6周连阳。1月迄今，国际现货金价已经累计上涨了102.7美元、涨幅5.63%，月线三连阳。
整体来看，自美联储11月份利率会议释放放缓加息信号以来，金价拉升超过330美元，逼近1950美元/盎司关口，尽管上涨趋势保持完好，但持续拉升之后，仍需注意2000美元/盎司的心理关口市场或出现获利了结的可能。
本周，美联储利率会议携非农登场先后登场，尽管市场已经消化了美联储2月份加息25基点的预期，但美联储主席鲍威尔在新闻发布会的言论将成为市场高度关注的焦点。若美联储出人意料地采取鹰派立场，势必导致金价展开一轮回撤行情。
美经济数据虽然向好但金价顽强拉升
尽管上周公布的多项美国经济数据均表现向好，但金价仍在美联储放缓加息的预期支撑下，前半周维持涨势，并在周内刷新了逾九个月新高。但是随着好于预期的美国去年四季度GDP数据公布，且美国通胀仍旧远离美联储2%的政策目标，黄金市场的获利了结压力开始显现。
具体来看，上周自周一至周三，金价以10日均线1911美元/盎司为依托，震荡向上，连续3日收阳，接近1950美元/盎司关口，正式步入“1923-1952美元/盎司阻力区域”。
与金价的强势表现同步的是，上周公布的一系列美国经济数据却不同程度向好，这与当前正在给美国经济衰退定价的贵金属交易逻辑相比，显得有些“格格不入”。
上周二(1月24日)公布的美国1月份采购经理人指数(PMI)显示，服务业PMI为46.6，超过预期的44.7；制造业PMI上升46.8，超过预期的46.2.这显示，尽管美国商业活动仍处于收缩状态且表现低迷，但下降趋势已有所缓和。在标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson看来，这可能鼓励美联储在衰退风险上升的情况下进一步大举收紧政策。
而在上周四(1月26日)，美国经济分析局公布，去年第四季度美国国内生产总值(GDP)增长了2.9%。虽然经济活动较第三季度3.2%的增长有所下降，但该数据仍好于预期的增长2.6%左右。这一数据加剧了贵金属市场的获利了结。
其实，在美国GDP数据公布前，金价一度触及九个月新高，但在市场谨慎情绪的加持下，金价在数据公布前便开始出现获利了结。当好于预期的美国GDP数据公布后，黄金市场抛售压力有所增加：现货金价跌幅扩大至逾1%，最低触及1925.07美元/盎司，较日内高点大幅回落24美元。
再加上上周五(27日)公布的美国核心PCE物价同比增速虽然下降至4.4%、且创下自2021年10月以来的最低增速，但距离美联储2%的政策目标依旧较远。而当天稍后公布的密歇根大学消费者信心指数终值升至2022年4月以来新高的64.9.这也给美联储继续全力对抗通胀提供了依据。
在核心PCE物价数据公布之后，现货金价短线下跌至1916.68美元低点，一度击穿10日均线，但随后自低位回升，报收于1927.1美元/盎司，略高于10日均线，日内微幅上涨。而周线以阳十字星收盘，连续6周收阳。
黄金市场情绪出现分化谨防获利了结
伴随着金价高位遇阻，前期几乎一致的看多情绪也开始出现分化。
Kitco News每周黄金调查显示，华尔街分析师和普通投资者的情绪出现分歧。尽管多数分析师仍是长期看涨黄金，但考虑到本周美联储的政策会议将给市场带来很大风险，投资者希望在当前水平锁定部分利润。调查结果显示，在受访的机构分析师中，53%的分析师看空本周金价。但相比之下，仍有高达64%的普通投资者预计下周金价将上涨。这是机构分析师和散户2023年以来首次出现观点分歧。
另从持仓变化来看，一方面，ETF持仓变化总体稳定，尚不足以显示投资者是否持续进场。全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的持仓报告显示，去年12月份该ETF增持了9.55吨，至917.64吨，结束之前长达7个月的净流出状态。而1月份截至目前，该ETF的持仓仅增加了0.86吨，总持仓回升至918.5吨。
期货持仓方面，美国商品期货交易委员会(CFTC)的外汇类非商业持仓报告显示，截至1月24日当周，投机类黄金净多头增加4433手，持仓至157673手，自去年12月初以来，已经连续8周增加。但同时，投机类空头头寸也是连续三周增持。这暗示黄金市场的空头正在尝试入场。
另外，芝加哥商业交易所(CME)金属类商品成交量报告显示，黄金期货未平仓合约在上周出现了自去年12月6日以来第一次周度减持，这也显示了贵金属市场有获利了结出现。
技术上，黄金有效突破1805-1814美元/盎司的阻力区域后，无疑打开了多头向上空间。目前，金价运行在1923-1952美元/盎司阻力区域，如果强势突破，有望上试2000美元/盎司关口。但鉴于金价已经超买，且自去年低点1615美元/盎司以来，拉升超过330美元幅度，获利盘急剧增大，时间上，自11月3日美联储利率会议之后，截至上周运行13周，属于斐波那契时间窗口。而月线最近的周期窗口是2月份。综合来看，当下需防范黄金市场获利了结盘造成金价高位回撤的风险。下方支撑短期关注1890-1910美元/盎司区域，关键支撑位于1830-1860美元/盎司区域。
国内方面，沪金主力合约关注425-427元/克一线阻力，强阻力关注430-435元/克一线。下方支撑参考417-420元/克左右，关键支撑关注400-410元/克区域。沪银主力合约关注5370-5400元/千克阻力区域，突破将继续上攻5450-5600元/千克区域；下方支撑关注5100-5250元/千克区域，强支撑在4800-5000元/千克区域。
