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多因素压制贵金属走势 国际金价“跳水”

2020-09-25 08:04 来源:上海证券报

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  横盘震荡一个多月的贵金属本周以来持续下挫。截至北京时间9月24日16时,伦敦现货黄金跌破1860美元/盎司,周跌幅超过5%,创下了近两个月新低;伦敦现货白银、沪银期货周跌幅均超过17%。

  A股贵金属板块全线承压。截至9月24日收盘,紫金矿业周跌幅超过14%,湖南黄金中金黄金周跌幅超过8%。

  卓创资讯贵金属分析师张伟分析了贵金属下跌的原因,首先,海外近期没有较大的刺激措施落地,市场资金选择获利离场,导致金银价格出现大跌;其次,作为金银主要定价货币的美元出现强势反弹,也令金银价格易跌难涨。“值得注意的是,当前海外经济仍伴随着一定的不确定性,黄金避险属性强于白银,跌幅也小于白银。”张伟表示。

  欧洲等地区疫情出现反复,也不利于各类资产的短期表现。国信期货研究咨询部主管顾冯达在接受上海证券报记者采访时表示,本周欧洲疫情反弹,触发了市场对实体经济复苏的担忧,受此影响,金融市场各类资产价格集体重挫。

  贵金属价格与美联储的宽松预期及海外通胀预期密切相关,目前两方面支撑因素力度均不足。顾冯达分析表示,美联储9月利率决议上未给出更多宽松增量信息。美国两党在财政刺激法案多方面始终未达成一致的情况下陷入僵局,政策前景的高度不确定性削弱了投资者对贵金属的看多热情。

  东证衍生品研究院宏观及贵金属高级分析师徐颖表示:“在美股上涨乏力期间,债券收益率一直维持在比较低的水平,也就是说,市场对未来海外经济增长预期和通胀预期,都是相对较低的。”

  展望后市,徽商期货贵金属分析师从姗姗认为,全球流动性依旧保持宽松、海外疫情仍在蔓延、美国大选临近等因素对贵金属均有一定支撑,中长期来看,黄金仍有上涨动力。由于白银具有工业属性,海外疫情二次反弹或使白银需求面临较大不确定性。

  “随着美国大选临近,市场不确定性上升,金银或将加剧波动。”顾冯达分析称,“从更长期来看,后疫情时代美国经济修复程度仍有限,在缺乏政策支持的背景下,消费信心受到打击,不利于经济复苏,因此,被搁置的财政刺激政策和措施大概率最终仍将出台。”

  贺利氏贵金属中国区总经理胡敏表示,美联储的目标是平均通胀率为2%,这意味着未来或将允许通胀率超出这一水平。如果未来全球经济复苏不力,各国央行可能采取更多行动。预计黄金将在近期的震荡后再度上涨。

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