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三大投行不良贷款高达280亿!美国经济V型复苏无望?黄金多头酝酿更大爆发

2020-07-15 16:51 来源:第一黄金网

第一黄金网7月15日讯 周三(7月15日)现货黄金继续高位震荡,此前公布的美国CPI数据令投资者担忧美国通胀将再度抬头,美联储“大放水”的负效应逐渐显现,而黄金作为对冲通胀的工具将受到市场的追捧。另一方面,由于疫情的原因,美国三大投行不良贷款逼近历史高位,这恐怕也会阻碍美国经济V型复苏的道路。

周三(7月15日)现货黄金开盘报1807.63美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1812.76美元/盎司,涨幅0.20%。

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行情回顾

【现货黄金】日内,现货黄金高位震荡,欧盘时段,短线攀升至1810美元关口上方。美元指数继续弱势,触及一个多月新低,同时近期全球贸易摩擦及地缘政治局势紧张加剧,这令黄金重获避险需求支撑,但鉴于实物需求依旧疲软,黄金进一步冲高变得困难,此外股票市场波动依旧较大,存在较大赚钱效应,黄金吸引力依旧有限。

外汇】日内,美元指数在周三亚市早盘一度触及6月11日以来五周新低96.05;因消息显示新冠疫苗研发取得突破性进展,投资者进一步出脱避险美元多头头寸,而中国股市V型大反弹,商品系货币则因此全线上涨,澳元兑美元时段内再度触及0.70关口。美元指数继续弱势,触及一个多月新低。

【原油】国际油价交投于40上方,美国API原油库存大幅下降,同时市场正在等待石油输出国组织(OPEC)及其盟友在今天稍晚会议上就未来产出水平做出决定。尽管新冠疫情仍在肆虐,能源需求还是有所改善。投资者还将关注晚间美国能源信息署(EIA)的库存数据。供应方面,市场将密切关注石油输出国组织(OPEC)部长级联合监督委员会(JMMC)周三稍晚的会议。OPEC+将决定,是将每日减产970万桶的举措在7月到期后延期,还是将减产幅度缩小至770万桶。

美国通胀有抬头迹象 宽松负面效应显现黄金受到追捧

美国劳工部周二(7月15日)公布的一份报告显示,美国6月消费者物价指数(CPI)出现近八年来最大的反弹,结束了连续三个月的跌势,受汽油价格在今年前五个月下跌后急升12.3%推动。不过,分析师认为,通胀证据在CPI以外的指标中更好地体现出来。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta说,如果说有什么不同的话,那就是CPI低估了美国经济的实际通胀。

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投资者一直在购买美国通胀保值债券(TIPS),以对冲通胀风险。由于美联储和财政部采取了大规模新冠疫情刺激措施,预计通胀率将会上升。自3月底以来,经通胀调整的10年期TIPS收益率一直为负,目前为负0.797%,接近历史低点。

法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive表示:“随着经济出现复苏萌芽,通胀预期已有所反弹,名义收益率受限,这使得实际收益率在负值区域越陷越深,增加了美元的危险。”

由于黄金被视作是对冲通胀的最佳工具,随着全球宽松所引发的通胀预期抬头,这将推动投资者买入黄金。

美国三大投行不良贷款逼近历史高位 美国经济V型复苏遇阻

当地时间周二(7月14日)有消息显示,虽然美联储和美国政府及时伸出援手,但摩根大通、花旗和富国银行第二季度的不良贷款拨备近280亿美元,仅比2008年第四季度金融危机最严重时期好一点。这种情况释放出这样一个信号,即美国经济不会出现V形复苏。

美联储和美国政府迅速采取行动,避免了由疫情引发的贷款拖欠高峰。美国最大的几家银行发出的信息是:危机即将来临。

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摩根大通、花旗和富国银行第二季度的不良贷款拨备近280亿美元,仅次于金融危机最为严重的2008年第四季度,这一数字高于分析师预期。这三家银行都表示,由于疫情继续在美国肆虐,美国经济前景已经恶化。

下图显示了富国银行(黑柱),摩根大通(红柱)和花旗(蓝柱)和的第二季度的不良贷款拨备,可以看到进入2020年明显上涨,二季度创下高峰。

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另一个值得注意的问题是,向企业发放的贷款已经开始变成坏账。富国银行的不良资产较第一季度增长22%,主要是由向石油、天然气和商业房地产行业发放的贷款推动的。该行在此期间增加了84亿美元的信贷损失准备金,其中超过四分之三来自商业方面。花旗表示,将向批发贷款部门提供约35亿美元的资金支持。

综合以上消息可以看到,虽然美国方面采取很多措施刺激经济,但难阻不良贷款不断攀升逼近历史高位。疫情在美国部分地区再次爆发,打击美国的消费,其经济恐不能像市场此前预计的那样出现V形复苏,而这有望在中长期支撑金价。

机构观点:黄金跌破1800美元是逢低买入的机会

隔夜黄金市场波动,现货黄金价格一度下跌测试1790美元/盎司的支撑水平,但此后回升,再次回到了1800上方。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,投资者们应当选择更好的入场时机。

市场情绪的改善使得黄金承压走低,因此投资者们应当寻找逢低买入的实际,比如低于1800美元/盎司的黄金和低于17美元/盎司的白银。

“如果经济数据好于预期,就会出现这种情况。市场都担心错过美股的涨势,因此会卖黄金买美股。”

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Streible指出,投资者们买入美股,美国利率会小幅上升,但美股的上涨是缺乏美国经济基本面支撑的,而美元的购买力会继续丧失,美联储会继续印钞。

“因此这种情况下,美元会下降,实际利率会下降,通胀会走高,这都对黄金利好。”

Streible认为,很多投资者都在做多黄金,并且很可能在1800美元/盎司下方设有止损点。

“因此在跌到1800下方可以买入,比如1796美元/盎司左右水平。”

此外,尽管短期有回落,但长期仍然是极为看好黄金和白银走高,甚至创下新高的。黄金的长期目标是2500美元/盎司。

技术分析

从日线图上看,布林带有收口迹象,金价徘徊1800关口上方,仍处于2011年9月以来最高水平附近。目前MACD金叉、红柱能量渐弱,KDJ有形成金叉迹象、指数位于80附近。从走势来看,尽管黄金多头情绪有所削弱,在始终不创新高的情况下短线仍可能小幅回调,但整体维持看涨基调不变,建议逢低择机做多。

上行方面,强阻力位仍关注前高1818.02,这是自2011年9月来触及的最高。一旦该点位被上破,投资者可简单留意上方1827.70,,这是2011年8-9月测试的阻力位;若突破,料上测1850.00附近。

下行方面,先简单留意13日均线1790.00附近;强支撑位可下看5月18日高点1765.43附近,这同时与布林带中轨相近,有明显支撑性。此外,下方60日均线1738.40附近也有一定支撑性。

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从四小时级别来看,金价盘整于近九年高点附近。MACD有金叉迹象,KDJ金叉、指数高于60;布林带趋平,金价回升布林带中轨上方。从技术面来看,黄金看涨基调不会改变。

上行方面,先留意前高1818.02附近,这同时与布林带上轨相近。一旦金价突破上轨的压制,将彻底打开上行空间,进一步提振市场看多情绪。下方初步支撑在前一交易日低点1790.79。若进一步下穿,可能回踩100均线1782.00附近。

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