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入门必看!黄金期货投资如何分析基本面?

2020-06-15 15:28 来源:第一黄金网

对于黄金期货投资的入门者来说,除了要学习技术面分析,还应该了解基本面分析。基本面的分析表面来看似乎更加简单,但其涉及到的内容更加负责且不确定性多,需要投资者有广阔的知识面以及敏锐的洞察力。

由于黄金兼具商品、货币和金融属性,又是资产的象征,因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响,对经济、政治的变动也非常敏感,石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外,投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。

供求关系。首先,世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。历史上看,上个世纪70年代以前,世界黄金价格基本比较稳定,波动不大。世界黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。例如:1900年美国实行金本位,当时一盎司20.67美元,金本位制保持到大萧条时期,1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”,由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响,金价保持在35美元,一直持续到1970年。近30年来,黄金价格波动剧烈,黄金价格最低253.8美元/盎司,最高1920.76美元/盎司。1979年底至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。

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世界主要货币汇率。美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于黄金市场价格是以美元标价的,美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。但在某些特殊时段,尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期,黄金价格也会摆脱美元影响,走出独自的趋势。

石油供求关系。由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价,石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系,另一方面也反映出美元汇率的变化,世界通货膨胀率的变化。石油价格与黄金价格间接相互影响。通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现,世界黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。

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世界政局动荡、战争。世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出,政局动荡大量投资者转向黄金保值投资,等等,都会扩大黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件,都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价。

以上因素基本上涵盖了基本面的几个重要分析点,除了上述因素外,世界金融组织的干预活动,各国和地区的金融机构的政策等,也会对黄金价格走势产生一定的影响。总而言之,基本面的分析更加复杂多变。

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