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四家央行同日宣布降息!全球经济衰退预警 伦敦金千五指日可待

2019-07-19 17:39 来源:第一黄金网

第一黄金网7月19日讯 周五(7月19日)亚盘早盘,伦敦金延续上一交易日美盘时段的涨势,触及6年新高1453.09美元/盎司后有所回落,下跌至1440附近,因美元指数走高,且全球股市有所企稳。周五日内有四家央行宣布降息,全球流动性宽松预期再起,市场看涨伦敦金情绪浓厚。

周五伦敦金开盘报1446.68美元/盎司,截至发稿,伦敦金报价1438.41美元/盎司,跌幅0.56%。

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一天之内四家央行相继宣布降息 伦敦金维持涨势

周四(7月19日)一天之内,有四家央行宣布降息。分别是韩国央行意外降息25个基点至1.5%,为三年以来首次降息;印尼央行降息25个基点至5.75%;南非央行降息25个基点至6.5%,成为今年以来第五个宣布降息的G20国家央行;乌克兰央行也将主要利率下调至17%。

此外,周四美联储霍尔姆斯的发言令市场对美联储七月大幅降息50个基点的逾期升温,美联储降息预期升温,越来越多新兴国家“抢跑”降息。

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下周四(7月25日)欧洲央行管理委员会就将在法兰克福召开会议,这或许会给出一些货币政策信息。不过经济学家们预期,欧洲央行也距离降息不远了,因为目前的欧洲经济仍在抵挡发展,尤其是德国和意大利的制造业,数据表现疲软。

S&P Global Ratings认为,制造业的疲软将打压服务业,因此今年该地区增长和通胀预期可能出现进一步下行。

“这意味着如果美联储降息后欧元兑美元走强,通胀预期又没出现显著增长,那么欧洲央行最快9月就可能降息。”

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受到全球央行宽松预期的推动,伦敦金价格预计将再度走高。有分析师认为,虽然伦敦金短期因为贸易摩擦预期减弱有所回调,但美联储转向降息确定性较强将长期利好伦敦金。分析师预计伦敦金的涨势将会维持到美联储召开7月会议,金价近期将触及1480-1500美元/盎司,表明看涨伦敦金的投资者在这一水平获利了结。

机构观点:负收益率债券规模巨大 伦敦金吸引力越来越大

随着主权国家和公司发行的债券期票持有者眼睁睁地看着自己的储蓄在央行官员推动经济增长的努力下蒸发殆尽,伦敦金的吸引力变得越来越大。

在利率下降时,伦敦金对抗通胀的特性和较低的机会成本从未像现在这样重要。金价与美国实际利率预期(以五年期通胀挂钩债券衡量)之间的负相关性达到有史以来最强。随着金价攀升,二者60天的相关性触及-0.7。

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即使不考虑通胀的影响,本月收益率低于零的债券总额也达到创纪录的13万亿美元。若加上物价上涨的侵蚀作用,这一数字将膨胀到25万亿美元。根据彭博编制的数据,如果美联储今年降息两次,它甚至会超过30万亿美元。

虽然在金库中存放黄金需要花钱,ETF持有黄金也有成本,但最新可得到的数据显示,在伦敦金银市场协会(LBMA)登记的保险库中存放的黄金数量从去年10月开始上升,并且一直持续到今年3月。这可能是因为即使被收取0.2%的费用,持有黄金也比持有许多债券更划算。

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从持仓情况来看,金价或许还有上涨空间。虽然对冲基金增加了对伦敦金的看涨押注,但期货总体多头头寸占未平仓合约的比例仅为36%左右,仍然低于2011、2016和2017年的峰值。这表明,如果基金经理继续增持黄金,金价还将走高。尽管今年ETF的持有量有所上升,但总量仍不及2012年底那么高。而且,达利欧等投资人认为,市场可能正处于对伦敦金非常有利的时期的开端。

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