周四(10月19日),韩国央行公布最新利率决定。韩国央行称,在美国进一步收紧货币政策之前,韩国央行将评估风险保持谨慎,因此将指标利率维持在1.25%的记录低点。此次也是韩国央行连续16个月维持利率不变,创货币政策维持不变的最长时期。
自2016年6月以来,韩国央行政策利率就一直维持在1.25%不变。在权衡是否跟随美联储加息步伐抑或侧重提振国内经济成长,进而维持宽松货币政策之间,未来几个月韩国央行将面临两难的选择。
韩国央行称,韩国经济增速与此前预期一致,预计未来经济增速将高于此前预期,将维持宽松政策立场。与此同时,韩国出口将支撑经济增长,民间消费也在温和复苏。此外,韩国央行还称,将关注主要国家的政策及贸易情况,密切监控家庭债务及朝鲜风险。
韩国央行行长李柱烈称,韩国经济将逐渐接近通胀目标,货币政策仍将维持宽松。他还预计韩国2017年GDP将增至3%,此前预期为2.8%;韩国2017年CPI将增至2%,此前预期为1.9%;韩国2018年GDP预期为2.9%,CPI预期是1.8%。
虽然美联储持续加息可能会导致美韩之间的利差收窄,从而使资本外流。但Kyobo Investment Trust固定收益分析师Paik Yoon-min在韩国央行公布决议后表示,美联储进一步收紧货币政策的计划可能是本次会议决议的一个影响因素。韩国央行不存在加息的紧迫性,即便美联储12月真的加息,韩国也不会出现大规模资本外流。
HMC Investment & Securities固定收益分析师Kim Ji-man表示,韩国央行是否上调增长预期或将为下一步行动提供指引。如果央行上调经济增长预期,可能以为着投票结果很快会出现不同的声音,这也意味着政策委员会转向鹰派。
稍早,路透调查的20位分析师均预期,韩国央行会将政策利率维持在纪录低位1.25%不变,今年剩余时间也将维持了不变,有部分预计2018年上半年会加息至1.5%。
IBK Securities驻首尔分析师Kim Ji-na称,尽管韩国国内经济在稳步改善,但在韩美自贸协定可能重谈背景下,经济下档风险增大。如果这个时候收紧政策利率,只会给金融市场创造不确定性,不过明年上半年貌似是央行收紧政策利率的最合适时机。