美联储主席珍妮特·耶伦说在通胀不确定性升高的情况下，如今采取渐进式加息是最合适的政策立场。在美联储预测今年还会再加息一次的情况下，进一步巩固了这一前景。
“在通胀回到2%之前一直保持货币政策按兵不动将是不理智的，”耶伦周二在克里夫兰讲话称。而且，她还说美联储“应该保持警惕，不要太过于渐进了”。
美联储官员们正监控美国的通胀进展，过去五年以来多数时间里美国的通胀率都保持在美联储2%的目标水平下方。尽管如此，上周公布的美联储季度预测仍然显示，多数委员都预计今年还会再加息一次，2018年将加息三次。
“耶伦听起来很坚决，对于近期美国的通胀疲软不以为然，将其称作是‘特殊的’以及‘暂时的’。她愿意考虑其他的解释，只是比较迟疑，”彭博经济研究首席美国经济学家Carl Riccadonna说。“金融稳定风险很明显也是一个重要原因。”
投资者目前认为美联储有70%的概率在12月份的会议上加息，这一比例要高于周一时的63%。
耶伦在讲话中描述了通胀前景所面临的三个方面的不确定性，这是她今年针对通胀风险所作的最为详细的一次讲话。
“我的同事和我可能误判了一些因素，包括劳动力市场强度，较长期通胀预期贴合央行通胀目标的程度，甚至还有驱动通胀的基本力量，”她说。
在谈到上述风险中具体每一项时，耶伦说，劳动力市场有可能仍然存在一定程度的松弛。
“如果是这样的话，经济或许有望在较长期内维持比目前所预期的更高水平的就业和产出--这是一个非常好的结果，但这种情况同时也需要逐步调整货币政策，以确保在收获这些好处的同时，还能弥补随之而来的通胀压力的下降，”耶伦在讲话中称。
信号好坏不一
耶伦称，有关通胀预期的调查结果和市场指标所反映的情况好坏不一。还有一个风险，耶伦说，就是企业和消费者的行为有一些基础性的变化导致了物价低迷。其中包括海外竞争、商品生产中全球供应链的重要性日益提升以及网络购物等。
考虑到所有这些不确定性，耶伦称，决策者们必须要保持敏锐，随时做好准备调整其利率假设。
她说，“我的同事们，还有我必须时刻做好准备，当新公布的数据暗示有必要的话，就要对我们的经济形势和前景评估进行调整”。
无论耶伦现在采取的是什么策略，一旦美国总统特朗普改组美联储理事会的构成，都可能会让美联储的策略发生变化。耶伦的主席任期将在明年2月份到期，副主席Stanley Fischer将在下个月离开美联储。
