今年夏天，除黄金和石油外的大宗商品算是度过了一个炎炎夏日，尤其是近期锌铝已成为投资者的战场。不过分析师表示，在这些有色金属不俗表现的背后，投资者可能忽视了一个事实，即铜或正在回归的路上，似有“王者归来”的迹象。分析师解释称，期铜净多头数据创记录水平，加上全球铜供应短缺担忧犹存，未来铜价有望持续上涨。
5月中旬以来，沪铜累计上涨15.3%，伦期铜累计上涨20.3%，而近期铜期货涨势更是加速，自7月25日以来，沪铜上涨7.7%，伦铜同期涨幅为9%。
今年以来，铜市不断传出罢工、停产等消息，全球十大矿企铜产量显著下滑。SMM统计数据显示，仅一季度，受多加铜矿山罢工和必和必拓等矿企减产影响，全球十大矿企铜产量同比下滑约15%，而其中嘉能可铜方面的消息更是值得一说。
嘉能可在赞比亚的铜产量占该国铜总产量的四分之一，而赞比亚是全球十大铜生产国之一。嘉能可的非洲铜矿减产影响深远，拿2015年来举例：当时大宗商品价格暴跌，嘉能可为应对此不利形势，宣布将旗下位于非洲的两个旗舰铜矿停产3个月，这意味着其将铜产量减少两成。消息公布当天，伦敦金属交易所三个月期铜就跳涨了1.4%。
分析师指出，一旦嘉能可赞比亚铜矿减产消息成真，这将引发市场对赞比亚可能出现大面积铜矿停产的担忧，届时铜市将出现严重供应不足，铜价将出现上涨。
不过非洲铜矿是否将会出现大面积停产目前还不得而知，但投资自已经纷纷涌入做多期铜。LME数据显示，截止8月18日当周，基金经理持有铜净多头从7.4364万吨升至7.4916万吨；此外，CFTC数据也显示，截止8月15日当周，投机客再度增持铜期货和期权净多仓8063手至1.0175手，这至少是2006年以来最高水平。
国信期货有色金属部门负责人顾冯达表示，CFTC铜持仓创历史记录，LME铜注销仓单持续高企，基金经理看多情绪浓烈，市场多头力量或在布局。
无独有偶，上海有色网铜分析师王颖颖也对下半年铜价依旧保持乐观态度。她分析称，由于铜矿品味下降和资源枯竭以及未来铜矿投产项目减少，未来几年铜矿供应增速下滑，铜矿供应紧缩将支撑铜价继续上涨，下半年目标价位是7200美元/吨。
不过，华信期货有色金属分析师陈婧表示，近期支持铜价走高的几大因素包括美元下跌、宏观数据超预期、铜矿供应短缺、需求淡季不淡、LME库存减少以及投机资金热情高涨。但随着美元低位企稳，中期铜价继续冲高动力不足，谨防高位回调风险。
