今年以来，市场波动性一直处在上升趋势中，这让贵金属处于有利地位，尤其是通常表现逊于黄金的白银。道明证券大宗商品战略主管Bart
Melek指出，由于地缘地缘政治局势紧张的加剧，CBOE的VIX波动性指数正在上升，这种环境下，黄金表现当然优异，但白银表现似乎更胜一筹。
隔夜，欧洲央行会议纪要施展口头干预绝技、市场传闻白宫国家经济委员会主任柯恩且西班牙巴塞罗那发生恐怖袭击，这三大重磅事件令隔夜市场走势极为动荡，日元、黄金等避险资产表现出色，而美国股市则遭遇疯狂抛售，恐慌指标大幅飙升逾30%。
Bart Melek 表示，高波动性对贵金属而言是好兆头，看好白银的表现。他解释道，白银的波动性是黄金的两倍，而一个积极的贵金属市场意味着白银的表现可能会两倍优于黄金。“如果黄金价格上涨2%，白银价格上涨幅度将更多。当然，这里说的不是近期两种贵金属表现(近期黄金价格出现反弹，而白银却停滞不前)，不过也正因为如此，白银才更有优于黄金表现的空间，尤其是白银市场的投机兴趣很多时候都不是长期的，因此才存在进入的空间。”
另外，他还称，波动率指数上涨通常会因美联储而修正：如果VIX波动率指数飙升至上行空间，这意味着市场存在着大量的风险和担忧，并有可能出现回调，而这对各国央行来说，这可能意味着潜在的麻烦。
虽然美联储和欧洲央行都强调了通胀增长疲弱的担忧，但投资者已经消化了美联储和欧洲央行的鸽派倾向，贵金属市场也出现改善：黄金价格已经回到了1300美元/盎司的关键水平，白银价格已突破17美元/盎司。
汇丰证券驻美国的首席贵金属分析师James Steel在报告中称，在美元走弱以及金融或地缘政治风险重燃的情况下，银价将会走高。“一旦在地缘政治顾虑再现的背景下，投资者的不确性或避险需求上升，银价将因此而走高。”
汇丰还指出，白银矿山供应减少的情况预计至少会持续到2019年，2017年料会出现3100万盎司的供应缺口，2018年扩大至6800万盎司；此外，该机构预计今年晚些时候和2018年期间投资者白银需求会恢复。
FastMarkets贵金属和贱金属策略师鲍里斯·米卡尼克雷泽表示，现在对白银有积极的看法，预计下半年价格将会逐渐上涨。他认为，纽约Comex白银的投机性空头仓位在7月中旬达到极端水平，当时投机者的净空头为3200万盎司，是2015年8月以来最看跌的位置。
他解释道，当投机仓位达到极限水平(如2015年或2017年夏季)时，由于投机仓位需要正常化，因此强劲的反弹趋势将会发生。 鉴于投机者从极端定位走向另一方的趋势，在未来几周/几个月内投机性买入的空间很大，这应该推高价格。
除了仓位信号暗示白银价格将走高，他还指出，宏观背景也可能有利于白银。除了地缘政治紧张局势之外，国内政治上的担忧，包括债务上限也将提振白银：债务过多可能导致美元大幅贬值、美国实际利率下降以及风险资产的损失，这将通过激增避险需求来产生对白银的支撑环境。
