上周多数时间市场缓慢复苏，最初是对美联储主席耶伦在为期两日的国会作证上的鸽派言论做出反应。周五出炉的美国零售销售和通胀数据表现疲弱之后，贵金属再次迎来一波涨势。一些分析师们表示，因利率预期转变市场完成了短期关键性逆转，下周黄金势将寻得新的动能。与此同时，聪明钱和傻钱期货合约头寸再次朝着利多贵金属的风向流动。黄金期货将要迎来大爆发?
黄金期货
下图为截至7月4日的黄金和白银的头寸情况。由下图可以看出，投资者(傻钱)乐观情绪骤降--也就是说多头仓位减少，空头仓位增加，而商业基金(聪明钱)的悲观情绪则骤降。
这两组越是接近中性，即其多头和头寸接近平衡，那么贵金属在接下来6个月左右时间上涨的可能性则越大。
下图为白银方面的同类数据。上面的柱状图形为投资者多头头寸数据，下面的为商业空头头寸数据。在他们接近零线时看涨。
在旷日持久的、严峻的贵金属回调接近尾声之际，许多人会完全放弃抛售其矿股。接下来几个月形势料将显著改善，尤其是对于那些持有触及矿企股票的投资者来说。
影响贵金属走势的力量--债务迅速累计其--导致央行除了任凭其货币膨胀之外别无选择--仍在多数地方迅速加速，在讨论“利率正常化”和“缩表”的央行被迫承认不可能如期进行时，大量贬值的不可避免将变得清晰起来，结局将是债务货币化。
这一日到来之后，期货交易员或初级矿商ETF的所作所为将不再重要。贵金属将获得无限需求支撑，持有大量无用现金的玩家将买入所有可用黄金和白银，基本上将答应卖家的任何报价。
Sprott：黄金价格在年底前可突破1400美元每盎司
据彭博报道，专注于贵金属领域的投资管理公司Sprott Inc称，受到经济增长走弱压低股市的驱动，金价将在今年年底上升。
“黄金的下一步走向将被与股票市场的关联所驱动，”Sprott首席执行官Peter Grosskopf说道，“这是一个稳妥的预期，当股市开始动荡并变得危险，大量资金将流入黄金以求对冲风险。”
最近全球央行鹰派的大爆发令黄金承压，上个月月初起下跌了约5%。
周三(7月12日)加拿大央行自2010年以来首次升息。而从美联储到欧洲央行的其它央行也都表达了将收缩货币政策的意愿。
在升息的环境下，美元将会获得促进，而黄金将会走弱。
但是Grosskopf认为，某些经济并不像经济学家所预期的那样强劲，升息也不会像市场所相信的那样迅速到来。
“我们认为经济基础和强度还存在争议，”他说道，“如果你研究一下基本数据，经济强劲的证据就少得多。”
低通胀环境下全球利率的上升会令股票和外汇市场压力倍增，Sprott美国部主席Whitney George说道，“回顾过去20年的历史，每次央行决定撤回刺激性货币政策，我们都会处于混乱之中。”
Sprott多伦多分部的策略师预测，在恰当的环境下，今年年底之前金价将由本周五(7月14日)的1228美元飙升，突破1400美元每盎司。
本周，8月份到期的黄金期货价格上升了1.32%至1212美元没盎司。
“人们还没有将对冲放置在高度优先的位置上，因为利率还处于低位。”Grosskopf说道，“大多数投资者对于黄金的投资极为不足，所以上升空间巨大。”
