石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的非OPEC产油国周四(5月25日)在维也纳达成一致，将现有的减产协议延长至2018年3月底，减产规模维持不变，希望借此来解决原油市场的供应过剩问题。由于减产9个月的延长方案并未出乎市场预料，投资者希望能够出现更长的延长期限或更大的减产规模，因此结果出炉后失望情绪开始蔓延。
OPEC大会昨日(5月25日)宣布再延长减产协议九个月，但减产规模不扩大，令市场大为失望，纷纷脱手原油，以致于油市重挫5%。虽然有分析认为，原油的下跌只是“买预期，卖事实”而起的。然而，原油价格其实早已“四面受敌”。
原油
受敌之一：OPEC内贼难防，俄罗斯、伊拉克、伊朗“各怀鬼胎”
俄罗斯
俄罗斯虽然同意延长减产协议，但由于季节性因素，在下半年俄罗斯的原油生产通常会增加，届时俄罗斯是否有减产的动力值得怀疑。历史上俄罗斯表面支持减产而实际上没有兑现承诺的“先例”出现过不少，目前俄罗斯原油产量仍处在历史高位。
伊拉克
伊拉克石油部长Luaibi此前对媒体表示，支持减产协议延期是为了显示OPEC内部发声一致。不过他认为伊拉克单边决定要到年底时增产至500万桶/日没什么不对，因为该国早在去年达成减产协议之前就决定了2017年要恢复产量。伊拉克在一季度的履约率仅有61%，只有4月才加速减产将履约率提升至90%。以下为彭博预测伊拉克未来产量，图上可以看出产量趋势不断往上攀升。
伊朗
伊朗这家伙，在OPEC还没开会之前，就已经提前敲定9个月后原油增产8%的目标。据伊朗国家通讯社此前曾报道，国企伊朗国家石油公司(NIOC)董事会批准目标，到2018年3月，分别将原油、天然气和凝析油产量分别提高8%、17%和29%。以下为彭博预测伊朗未来产量图，最终产量仍可能大幅提升。
受敌之二：美国原油产量暴增无阻碍
美国能源信息署EIA预计，今年美国油产会再增加80万桶/日，不仅2017年的产量均值会稳定在930万桶/日的历史高位，到2018年还会站上1000万桶/日的整数关口，超越俄罗斯的产量，并直逼沙特的日产值。
受敌之三：加拿大和巴西这两大产油国“异军突起”
《华尔街日报》调查五家石油业研究机构和投行结果显示，加拿大、巴西、英国、挪威和中国这五大产油国的日均增加产油量将合计约为30万桶，只有中国今年产量预计会下降，其他四国都会增产。五国之中，原油供应量分列全球第七和第十位的加拿大和巴西增产幅度最为突出。
调查预计，不计美国在内，只要长期规划的项目投入使用，两国今年的增产规模将位居全球之首，前者今年日产量将增加约20万桶，达到创本国最高纪录的470万桶，后者可能增至280万桶/日。
受敌之四：海洋原油产量“势不可挡”
目前海洋原油产量可是接近全球总产量的三分之一，海洋原油在2010年开始到2014年的高油价时期的处于一个明显的产量衰减状态，而在2015年开始至今的低油价时期，其产量则出现了明显地增长。这主要是因为海洋原油的长周期大资金性质所导致，在高油价时期上马的长周期项目在进入低油价时期开始逐步完工投产，而目前全球范围内的海洋原油产量增长主要来自北海(NorthSea)以及墨西哥湾(Gulf of Mexico，GOM)的海洋原油项目逐渐投产形成的爆发式产量增长。
根据统计，从2000年到2013年，北海的油气产量按桶当量(BOE)计算的话，从1000万桶当量/日跌至2013年的约600万桶当量/日;于此同时，美国墨西哥湾的油气产量则从约400万桶当量/日跌至2013年的约200万桶当量/日。当时从2014年起，不论是北海还是墨西哥湾的油气产量都出现爆发式增长，从2014年到2017年两个产区的海洋油气产量增量接近150万桶当量/日。
