四月下旬以来，随着市场避险情绪的减弱以及美联储加息预期的升温，黄金白银价格都纷纷下挫，然而在下跌程度上，黄金白银却出现了截然不同的结果，日前黄金白银价格都纷纷止跌反弹，黄金价格在跌至1220美元后上涨，和3月份1200底部相比，金价虽然下跌但整体呈现了上涨走势。而白银方面则直接跌至16美元附近才止跌上涨，几乎回吐了年初以来的所有涨幅，那么究竟是什么原因导致了黄金白银走势的如此不同呢?
第一黄金网在之前有文章提到两者在基本面一致的情况下出现差别如此巨大的行情，很有可能就是实物需求导致的差异。(链接：为何金银暴跌差异巨大?白银价格暴跌噩梦还没结束)。而根据俄罗斯一则数据来看，似乎这一说法的到了印证。
据俄罗斯财政部上周六(5月13日)发布的声明显示，2017年一季度该国国内的黄金产量同比大幅攀升10%，但白银产量微幅下滑0.2%。数据显示，今年一季度俄罗斯的黄金产量共计55.33吨，其中包括38.93吨的矿产金，去年同期的黄金产量为50.26吨。同时，今年一季度俄罗斯的白银产量共计226.68吨，较去年同期的227.22吨下滑0.2%，其中包括102.38吨的矿产银。
可见黄金的产量在增加，说明需求增加，白银的产量在减少，说明需求下降，这就能够反映出在目前局势下，人们还是更加偏爱黄金这一资产，所以才导致了白银在下跌过程中毫无阻碍一跌到底，而黄金在实物需求的支撑下，及时刹车止跌。
后市分析
眼下黄金白银虽然都出现了反弹上涨的走势，而摩根士丹利认为不确定性支撑短期贵金属价格。该行最看好钯金短期走势，金银次之。该行认为，钯金、铂金长期价格走势将受累于疲软的自催化反应需求。基于稳健的全球增长和主动的通胀管理，该行长期看空金银。
澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称，朝鲜对黄金是支撑，不过现在还没有到需要太担忧的程度。而Argonaut Securities分析师Helen Lau称，数据似乎表明美国经济在走弱，除非有好转迹象，不然加息两次的可能不大。
第一黄金网也则认为，当下黄金白银市场在5月下半月行情里应该还会保持震荡上涨的走势，当整体幅度不会很大，金价可以看向1250美元左右，而白银价格则可以看向17-17.20美元。在进入6月加息周期之后，市场将重演3月份的下跌行情。因此当下的上涨是在为之后的下跌提前预留缓冲的空间。
