随着政治风险下降以及经济走强，市场开始热议欧洲央行可能缩减其大规模货币刺激，分析师称数据显示符合购债计划要求的德国公债稀缺，这可能影响上述讨论的走向。
根据上周公布的欧洲央行购债数据，一些分析师估算，欧洲央行4月购买的德国公债较规则允许的购买规模少了近4亿欧元。
欧洲央行
这些数据扣除了公债以外的债券，德国公债的购买规模也进行了调整。这一缺口让人质疑，欧洲央行是否已接近购买德债的极限。德债是欧元区指标公债，也是欧洲央行购债计划的最大来源。
现在，随着法国大选相关政治风险的消退，投资者已将关注焦点转向欧洲央行量化宽松(QE)计划可能逐渐削减、以及美联储升息方面。
Pictet Wealth Management资深经济学家Frederik Ducrozet称：“这是迄今最大的偏离，至少对德国而言如此，而且依我看来，这表明除了政治压力和欧洲央行平稳购债外，德国央行还面临稀缺性限制。”
“这意味着，欧洲央行必须谨慎对待退出”，Ducrozet指出，“如果他们不在计划结束前不到六个月内开始削减，就可能必须要做出一些让步。这是4月数据有趣的地方所在。”
欧洲央行的QE计划将一直持续至2017年底。
银行基于欧洲央行购债数据的计算也显示出，在短短六个月内，欧洲央行每月购买德债的平均期限已从超过10年降至不足五年。这表明合格的较长期债短缺，正在迫使德国央行利用近期的规则调整，来买入更多的短期债。
在相关调整允许欧洲央行购买收益率比-0.40%存款利率低的债券后，出现这样的转变乃预料中事，但德国央行投入使用的速度还是让市场颇感意外。
德国财政部长朔伊布勒周二(5月10日)在柏林的一个小组讨论中引述与欧洲央行的沟通表示，利率将在不久后再次开始正常化进程，超低利率的时期可能即将结束。
