唐纳德·特朗普总统已经表示偏好弱势美元和低利率,但是如果美国经济继续复苏而且他继续推进雄心勃勃的减税和基建议程,那么他的偏好就不可能满足。
特朗普
面对自己的偏好,特朗普可能要作出艰难选择。更大的问题是,特朗普如何让美元走低,同时践行财政刺激承诺。
美元贬值将使美国出口的产品更具竞争力,从而有助于特朗普履行减少贸易赤字和促进美国制造业创造就业机会的竞选承诺。虽然特朗普在周三的采访中放弃了将中国列为汇率操纵国的承诺,但他仍坚持称其他国家在继续贬低本国货币。
自去年11月当选总统以来,就业市场改善的证据促使美联储两次加息。
美国股市已经上涨近10%,美元一直表现良好,因为市场预计特朗普将实施削减税收、增加基础设施支出的计划,而最近这一看涨情绪有所褪色,因为市场对特朗普政府将竞选诺言贯彻到底的能力表示怀疑。
纽约Brown Brothers Harriman首席投资策略师Scott Clemons称:“如果按照耶伦的说法,利率上升是因为市场对劳动力市场和经济的信心增加 ,而只有美元走强才能为美联储加息制造障碍。”
特朗普对于美元直言不讳的表态与以前总统的做法不同,他们通常避免评论美元价值,而是交给财政部长来评论,而财政部长标准的观点是,强势美元对美国有好处。
“这是一个重大转变,” 外交关系委员会高级研究员Brad Setser指出,“从历史上看,财政赤字扩大将令美元承压。”
彼得森国际经济研究所高级研究员、前美联储官员Joseph Gagnon表示:“我不明白总统为什么就不能谈论美元,现在强势美元的政策已经失去了效用。”
特朗普周三在接受《华尔街日报》采访时表示,美元变得太强势了,对经济不利。“我认为我们的美元太强势了,部分原因在我,因为人们对我有信心。但是强势美元在损害并且最终将损害经济。”
特朗普也表示,对美联储主席耶伦继续当职一个任期持开放态度,并补充道,他喜欢“低利率政策”。在特朗普讲话之后,美国10年期国债收益率和美元双双下跌。