3月29日讯 自美联储3月鸽派加息以来，美元指数已经相继回吐加息前市场押注美联储加息利好及特朗普赢得美国大选刺激美元上涨的涨幅，美元指数下跌受伤的不只有美元多头，利差交易躺着也中枪。
第一黄金网小编科普利差交易
利差交易一般用在外汇市场上，是指利用两市场的不同利率水平进行一系列套利操作的的交易方式。即借入利率较低的货币，然后买入并持有较高收益的货币，借此赚取利差。
举个例子：2013年日元升值就受到利差交易的影响。日本的利率水平较欧美低，国际投资者借入日元，在国际上购买更高收益水平的资产，当规模达到一定程度时，往往影响一国的货币。
利差交易
伴随着近期美元指数的大幅下跌，5万亿美元的外汇市场似乎也正开始潜藏着一个高风险角落——利差交易!
彭博指出，利差交易原本应可提供投资人避免受到美元波动影响的机会。按照逻辑，此类交易多借贷日元等超低利率国家货币，买进澳元或南非兰特等高利率国家货币，一方面躲开波动较大的美元，另一方面收割新兴市场货币涨势。但这次的经验显示，利差交易也并未能躲过美元下跌的波及。
在上周特朗普新医保法案在议会遇阻导致美元下跌之后，美国政府政策的前景受到了越来越多的质疑。而在外汇市场上，这不仅导致了美元的贬值，也刺激了投资者涌向日元及欧元避险。本月这两种货币兑美元分别上涨了2%及2.8%，而它们却正是利差交易的主要融资货币，这导致一些卖出这些货币买入高收益货币的套利交易者收益锐减。
目前，还没有确凿的证据表明套利交易的规模究竟有多大。但根据美国银行的流动数据显示，新兴市场货币的多头头寸在上周占据了最大比重。
虽然目前美元下跌，拖累了利差交易，但利差交易仍可能有利可图。只要两国利差够大或新兴市场货币涨势更强。毕竟在多数投资者做多美元惨遭“滑铁卢”，以及外汇基金报酬率仍低落的情况下，利差交易顿时宛如沙漠中的绿洲。
短期内，高收益货币的表现应该好于一篮子低收益货币。全球市场仍然迷恋风险，新兴市场也不例外，投资者应该做多俄罗斯卢布、土耳其里拉或印度卢比兑欧元。
