3月份美联储加息几乎已经没有悬念。美联储的官员一起在释放出即将3月加息的言论，再加上周三(3月8日)公布的素有“小非农”之称的美国ADP靓丽数据，进一步巩固了3月份美国加息的概率。从整体市场环境来看，美国经济数据改善、全球经济稳定、美国股市上涨、以及宽松的金融环境，都为美联储今年进一步加息提供了一定理由。美联储加息会带来哪些影响呢?
加息
事实上，除了汇市和金市，美联储加息将影响全球市场。先来看看美联储加息对中国的影响。
美元加息对中国的影响
从影响路径来看，美元加息一方面影响我国汇率和通胀，加大人民币贬值压力，同时通过价格的输入性传导，增加通货膨胀预期形成，进而形成对我国货币政策的约束。
另一方面，美元加息预期升温，货币利差的变化会引起资金的流动，由此引发国内流动性收紧。近期，国内公开市场操作也印证了这种货币政策取向。
货币市场的流动性变化，对市场的冲击最为明显，但在较好的预期管理之下，市场波动有望减弱。最近的两次美元加息时点，分别发生在2015年的12月17日和2016年12月15日。从对A股的影响来看，美元加息之前，A股市场均出现小幅回落，反映出投资者对于流动性冲击的担忧。但加息之后，利空出尽反而出现市场的小幅上涨。近期美联储官员的集体发声，也是在进行预期管理，尽量削弱对市场的影响。
从我国资本市场的角度来看，近期的外汇储备数据，降低了美元加息带来的预期影响。外汇管理局3月7日公布的2月份外汇储备数据为30051亿美元，环比增加了69亿美元，结束了连续7个月的下滑趋势。外汇储备重新站上了3万亿美元关口，投资者预期美元加息带来的流动性冲击减弱。
我国外汇储备的回升，主要动力在于全球资金自1月开始，对新兴市场的风险偏好出现修复，资金流入新兴市场的规模加大，我国是资金重要的配置区域。
除此之外美联储加息可能会以下几种方式给全球市场带来冲击。
这将标志着低资金成本的时代结束
美联储利率仍为全世界最重要的利率，为所有金融资产的指标利率。如果美联储利率恢复至正常水平，则每种资产价格亦将随之变动。
日本与欧元区的特有问题意味他们的利率可能仍将停留在低点。但世界其他地区，利率将难免开始上扬。预期英国将追随美国的加息脚步，瑞士、瑞典与挪威亦可能上路，加拿大与澳洲亦将随之。更重要的是，连公司债利率亦可能走高。
准备面对通货膨胀
与众人的预期不同，接近零利率造就的是通货紧缩，而非通货膨胀。那么利率上升造就出通货膨胀，也就不足为奇。
随着资金成本上升，多年未见的通货膨胀亦将开始重新出现。短期而言，这可能是好事。但若情况失控，问题就来了。
预期储蓄率将上升
随着利率恢复至正常水平，存放在银行的现金获得合理的报酬率，民众将再度开始存钱，尤其是发达国家民众。
例如，在英国，储蓄比例下降到了5.5%，大幅低于长期储蓄率8.4%。其他发达经济体情况亦多类似。储蓄率上升对银行业与金融业极有帮助，因为他们缺少现金。但对相对一方而言，则极为不利。接受贷款的一方，要在利率偏低时，才能蒸蒸日上。
政府预算将遭遇沉重压力
在金融危机之后，预算赤字已然失控，债务比例急剧升高。但这并不打紧，因为这些债务的成本偏低。例如，在英国，债务占国内生产总值(GDP)的比例上升到了 81%，但每年利息仅 430 亿英镑，占 GDP 的 3%，占政府支出的 8%。
然而在加息之后，这笔债务将是沉重的负担，英国每年利息占政府支出的比例，将上升到 16%，甚至更高，这根本难以负担。
预期美国与欧洲将爆发贸易战
美国加息后，美元必将大涨，尤其是美元兑欧元汇率。毕竟，谁愿意将资金留在欧洲，接受零利率，甚至负利率? 而在美国却可赚取4%的利息，尤其民粹主义政治人物还威胁要抛弃欧元。
一旦欧元大幅下跌，甚至跌至低于美元，这将让欧盟贸易盈余大增。但这可是特朗普总统所不愿见到的情况，因为这将让他一心保护的高端制造业工作机会大减。他将会想方设法，扭转此一局面。
