2017年中央一号文件提出，深化粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度改革、完善农业补贴制度等。中农办主任唐仁健指出，改革板块核心是理顺政府和市场关系，要“市场定价、价补分离”。一号文件发布后，市场反映剧烈，做多玉米的呼声渐起。政策变化或致玉米价格上涨，我们对全国玉米价格做了最新行情预测分析。
近日财政部和国家粮食局联合下发通知，支持东北三省和内蒙古自治区统筹研究出台饲料加工企业补贴政策。补贴规模尚未透露。
分析师赵金厚等认为，在供给侧改革的大背景下，“镰刀湾”等地区玉米种植面积的持续降低，玉米产量有望持续下降。而占比最高的饲用玉米需求，有望受到下游养殖高盈利、生猪存栏回升，以及对于东北地区饲料企业开展补贴的带动而稳定增长。再加上季节因素，今年5~9月玉米价格或将上行。整体预计全年玉米价格仍将维持低位，价格大幅持续下跌概率不大，但波动或将加剧。
玉米价格
首次对东北饲料企业进行玉米加工补贴
新补贴政策显示可以对所涉及的省(区)范围内、2015年实际饲料产业5万吨以上、就地采购的饲料企业，进行财政补贴，以扩大新产玉米就地加工转化能力。
这是近年政府首次对东北饲料企业进行玉米加工补贴。补贴后饲料企业玉米采购成本将下降。
目前中国饲料生产行业主要分布在南方，东北地区玉米在饲料方面使用占比相对较低，饲料厂多处于粗加工和小型企业的阶段，是玉米深加工环节的短板。
分析师陈庆庆表示，政策一方面对东北地区玉米需求有一定提振，另一方面也有利于当地东北饲料企业竞争力的提升。但至于影响有多大，需关注补贴额度的大小。
深化去库存：种植面积继续减少 产量有望持续下降
中国2008年开始实行玉米临储制度后，每年制定玉米最低收购保护价来提高农民种植积极性。这使玉米行业由于前期靠调控主导，内外盘联动低，导致库存高、质量差、价格高。
去年玉米临时收储制度改革后，全国调减玉米3000万亩，其中“镰刀湾”地区玉米种植面积约调减2000万亩，按照中国玉米单产0.39吨/亩来估算，玉米种植面积调减大概使得每年中国玉米产量下降780万吨。2017年，玉米种植面积调减仍将持续，预计到2020年中国玉米产量减少1170万吨。
分析师冯利臣认为，一号文件对于收储制度改革的深化，对短期信心有所提振。但播种面积的调减、种植结构的调整，实际操作起来难度很大。供需层面实际作用到玉米市场，得需要至少两到三年的时间。
他表示玉米是旱涝保收的高产作物，即使价格下跌，再加上国家各项补贴，农民还是会选择种植玉米。2017年玉米市场价格总体上来讲易跌难涨。去库存加之替代品冲击，玉米现货市场难有起色。
你让农民去改种，很多农民在种植技术上，包括品种选择上，都是很难作出判断的。
玉米需求预计保持稳定增长
玉米主要有饲用、深加工(淀粉、酒精)以及食用三种消费途径，2016年中国国内玉米消费2.27亿吨，其中饲用玉米消费1.4亿吨，占比62%左右(发达国家高达80%)。
饲用玉米需求有望受到下游养殖高盈利以及生猪存栏回升(东北地区环保压力较小，一号文件明确指出生猪养殖有规划的向东北引导)的带动而稳定增长。
在对东北地区饲料企业开展补贴前，辽宁、内蒙古自治区和吉林已出台玉米深加工补贴政策，对生产淀粉、燃料乙醇等产品企业补贴平均200元/吨。
玉米价格触及成本 下跌空间有限
1月20日，国内现货玉米价格为1486元/吨，国外玉米进口到岸完税价格(考虑运费)为1847元/吨，国内外价格已倒挂约360元/吨。随着市场定价下的玉米外盘价格对于内盘价格影响的加强，以及玉米价格已经下跌至种植成本线附近，申万宏源认为2017年国内玉米价格下跌空间有限。
此外，国际玉米价格有望走出低谷，种植面积变化叠加异常天气等因素，美国、巴西、阿根廷等主产国产量或将下滑。原油价格趋势性上涨，也会带动玉米需求不断提升。
但美元升值使得国际玉米价格上涨承压。
多因素导致或现季节性反弹
玉米价格走势呈现季节性特征，5~9月价格或将上行。
通过对2009至今的国内玉米价格季节性数据研究，发现Q1价格下跌(平均-1.02%)、Q2Q3回升(平均+6.10%)、Q4回落(平均-3.85%)。申万宏源认为，季节性波动的原因在于中间商抛货和农民惜售心理。
同时，三季度也是饲料工业和食品行业的消费旺季(冰激凌、休闲食品消费量增加)，再加上频繁的天气炒作对玉米供需产生压力，导致玉米价格环比上涨。
由此，考虑到玉米基本面持续向好、外盘玉米价格有望回升等利好因素，预计5~9月份国内玉米价格小幅上涨较为确定。
潜在风险：抛储以及口粮作物供给侧改革
国内玉米库存过高，抛储以及口粮作物供给侧改革或将打压玉米价格。目前中国玉米临储库存达到2.36亿吨，已超国内玉米年消费量，其中2015年产的玉米为1.25亿吨，占比53%。
申万宏源认为，农业供给侧改革之下，为解决国内过量玉米库存，而采取的抛储等政策行为，是2017年国内玉米价格最大的不确定因素。
此外，目前农业供给侧改革仅涉及玉米、白糖、棉花等经济作物及粮食作物，2月3日发布的2017农业一号文件已经明确指出，将调整小麦、稻谷等口粮作物的最低收购价。由于口粮作物与玉米在饲料以及淀粉等消费上具有一定的替代作用，小麦稻谷等口粮作物价格下跌，也会使玉米价格承压。
全国玉米价格最新行情趋势及分析
山东潍坊诸城今卸玉米0.9元/斤，差点的0.87-8
河南洛阳宜阳玉米收购价格稳0.79
山西襄汾玉米0.85元麸皮0.75元
河北灵寿玉米到场0.84元每斤，中粮豆粕3720元每吨麸皮0.7元每斤。
山东莱西今卸烘干玉米0.88/斤。粒包满五吨。
陕西周至玉米八毛五，夫皮六十
河北沧州任丘 玉米新15个潮到家0、86
山东威海乳山东北一级粮0.89.二级0.85豆粕益海3400，麸皮63。80斤
林松原玉米报价 做家干擎价(22水)0.52元。
山东青州玉米1700元/吨，付皮64元/包豆帕3320元/吨供参考
山西乡宁玉米报价 每斤0.80元
山东淄博市张店昨天送当地农户玉米5吨，14个水分，0.86元
黑龙江讷河玉米14个水的，到库0.65元
河北唐山玉田贩子送到家玉米0.80元1斤，卸了16000斤
河南鹤壁附近今天收的玉米，0.82，净粮，送到家0.84
黑龙江鹤岗玉米 水份十五 1400元
安徽颍上麦麸0.88～豆粕3450/吨～ 东北玉米0.9
河北唐山烘干新玉米0.78
河南省济源市玉米报价送到猪场，净粮0.865元/斤
浙江新昌东北玉米1940/吨，宁波金光豆粕3500/吨。
湖南湘潭通辽玉米1830元每吨，四海豆粕3400元每吨，麦夫80斤每包72
山东肥城玉米价0.78到家
黑龙江绥化北林 福盛粮贸有限 水分14 0.625元/斤
内蒙古赤峰敖汉 建华玉米代收 水14.5 0.72元/斤
湖北洪湖 正宗通辽玉米到家0.95元四海豆粕169一包，夫皮河北产八十斤一包七十六元，东北玉米便宜50元一吨。
