今日(2月6日)，摩根士丹利撰文对各大主要货币本周走势进行了展望，该行指出，短期不建议做空美元，看法转为中性;欧洲央行宽松政策预期料限制欧元上行;美元/日元中期内有望上涨;英国央行咱不会加息，英镑有望走高。总而言之，考虑到不确定性仍处于高位，我们维持目前看空英镑/瑞郎的观点。同时，英镑/美元目标也指向1.10水平，欧元/英镑年内会触及平价水平。
全球主要货币
美元：口头干预构成短期风险 看涨
特朗普政府越发关注美元强势，短期难交易美元。特朗普讲话令其他国家或转向更鹰派的货币政策，推动其货币升值。中国可能就是一个例子。不过基于美国数据广泛改善，我们不倾向卖空美元。产出缺口关闭长期内将推升美元，但目前对美元看法转为中性。
欧元：看跌欧元
欧元区主权息差将进一步扩大，除非政治波动性降低或欧央行维持极度宽松的货币政策。由于欧元区通胀率存在巨大不同，欧央行可能需要为最弱的国家设定货币政策，引发宽松政策以抑制欧元上行。预计美元更加动荡，需要密切关注。
日元：下行风险增加 呈中性
我们预计美元/日元中期内将上涨，但短期内特朗普的讲话和保护主义政策令汇价面临下行风险。若通胀交易重新激起，日元将成为最佳的做空货币，日央行收益率曲线管理确保了日本的收益率依然相对较低。关注周二的rinban 操作以关注日央行是否将强化这种正分，因为10年期美债收益率已经升至政策被推行以来的最高水平，若未能抑制收益率的上升，则日银可能会转向更鹰派立场，特朗普担忧日元汇率走弱。
英央行尚不会加息 看涨英镑
英央行的通胀报告显示，英国通胀正在上升，消费强劲。实际工资动力受到密切关注。消费增长放缓将导致英央行放宽货币政策。我们保持英镑兑日元的多头头寸，需求长线做多英镑兑美元的机会。
瑞郎：主权息差驱动瑞郎 中性
预计瑞央行将继续抑制欧元兑瑞郎的短期下行风险。对于欧元区的不确定性和息差扩大，我们将卖出欧元兑瑞郎作为政治对冲，目前没有买入美元兑瑞郎，即使汇价移动至更理想的水平。
加元：逢高做空加元 看跌
相信加元涨势不可持续，倾向做空加元。首先，市场并未定价加央行非常鸽派的立场，需要定价收益率曲线趋平。其次，加元走势尚未反映任何贸易保护主义可能，但若推行边境调整将受到很大影响。第三，加拿大经济尚未反弹，美国和加拿大的产出缺口正在扩大。预计Keystone管道和油价小幅波动不会对加元产生太大的影响。加央行行长本周的讲话受到关注，基于过度产能和加央行目前不会跟随美联储加息，加元涨势无法持续。
澳元：短期风险偏下行 看跌
中期看跌澳元，但短期受到美元走弱和澳元贸易数据改善的驱动。澳大利亚国内数据依然令人失望，包括第四季度CPI和其他G10国家数据改善。与此同时，中国的利率一直上升，因中国央行尝试控制房屋市场和债市，降低增长预期和房地产市场的增长。最后，澳元估值达到极限水平，尤其是美国大选后收益率上升的趋势。澳联储预期可能出现一些回撤。
纽元：表现好于澳元 呈中性
中期内纽元表现会好于澳元，移民增加、乳制品价格拍卖增强支持纽元。我们认为纽储行目前顶级尚未达到极限，尽管纽元贸易加权指数增强，预计本周纽储行将放弃宽松立场，最终纽元将面临风险偏好下降和中国下滑的重加，但比澳元受到的冲击更小。
(转自和讯网)
