历史经验告诉我们，当美国新总统就任时，投资者总应该更加谨慎，哪怕这位总统是令美股在过去两个月里大涨6%收获“特朗普牛市”的唐纳德·特朗普(Donald Trump)。
牛市
美股能否迎来特朗普牛市
1月20日，特朗普发表就职演讲前，道琼斯工业平均指数上涨近98点，讲话后涨幅收窄至38点，交易量收窄。截至当日收盘，道指涨94.84点、涨幅0.5%;标普500指数小涨0.34%至2227。
主流观点认为，在全球经济改善、企业盈利上升的背景下，美股在2017年的走势仍然值得期待，但关键在于“特朗普不是一个职业政治家，因此他的政策和观点都更具有不可测性”。T.Rowe Price Group资产配置总监庞格(Sebastien Pange)表示：“例如，他的即兴推特内容，这些都增加了政治风险。”
“美股依然处于‘特朗普牛市交易’模式中，但是鉴于市场已经提前计入了较多未来的政策预期，近期市场存在一定的预期兑现风险。”敦和资产海外市场交易主管李梦杰对记者表示。花旗则预计，标普500指数的2017年目标价位为2425点，相应盈利增速为9%。
尽管特朗普并非职业政客，但投资者的行为金融学总是存在路径依赖，因此从历任总统就任后的美股情况来展望2017年的美股情况，似乎也颇为有趣。2008年，奥巴马新官上任之初，美国正在同金融危机的后遗症做着抗争，雷曼兄弟的轰然倒塌仍然记忆犹新，美国经济仍处于深度萧条之中。
雷曼兄弟破产当天，道指收盘创“9·11”事件后单日最大跌幅，下跌了504.48点，跌幅为4.42%。美国国际集团(AIG)股价当日暴跌了60.8%，给道指带来巨大压力。由于雷曼兄弟宣布破产，美林同意将自己出售给美国银行，而AIG急需巨额现金来摆脱财务困境，这些消息震动了全球的金融市场。
当时市场已经处于谷底，奥巴马上任后，美股长达7年的牛市拉开了序幕，且至今尚未走完。
