对于外汇预测机构而言,特朗普是个极为棘手的难题。事实上,他们眼中的特朗普有两个:利好美元的“天使”特朗普,利空美元的“魔鬼”特朗普。而天使与魔鬼两派正打得不可开交,谁胜谁败极难预测。
美国大选日之后,投资者以迅雷不及掩耳之势纷纷押注特朗普利好美元,认为他将把削减税收、扩大财政支出等更为主流的政策放在首位。但是,从另一方面看,特朗普也相当强调那些将令美元承压的政策。
美元
巴克莱银行指出:从特朗普的推文内容来看,重振制造业、复苏美国工业实力占据着最主要的地位,而且特朗普任命的部分高级贸易官员也是未来实施贸易保护政策、对中国及墨西哥施加进口关税的“强烈信号”。
野村控股公司驻伦敦的外汇研究全球主管哈菲兹也表示:
“弱势美元政策是贸易保护政策的自然延伸。其表现形式可以是发表推特、实际的外汇干预、甚至是一支主权财富基金的创立。勿庸置疑,特朗普的贸易政策不容忽视。”
当然,有关特朗普政策偏好的早期迹象也有可能在其正式上任后发生改变。不过,投资者现在已经开始怀疑助推美元达到14年新高的这轮涨势是否过头了。自2017年第一个交易日起,美元兑日元汇率(其最重要的贸易货币对)就没有能够录得进一步的涨幅。精通技术策略的分析师也指出,最近气势如虹的股市有可能会回调,到时美元也将跟随其步伐。
现在,不仅仅是政策因素会对这个每日交易额达5.1万亿美元的市场产生巨大影响,特朗普本身对投资者而言也是一个极大的风险:这位候任总统在全球汇率如何影响企业这个问题上还是新手一枚;过去他还曾抱怨过时任财政部长鲁宾(Robert Rubin)在1995年推出的强势美元政策。
强势货币通常表明了投资者对一个国家经济增长潜力的信心,但是它同时也会使得出口竞争力下降,提高进口商品对国产成品的溢价。纽约联邦储备银行数据显示,美元每升值10%,美国国内生产总值将在两年内下降0.7%。
回顾2015年8月,在被问到是否会推行强势美元政策时,特朗普回答说美元的升值“将极大地伤害美国经济”,尽管“美元强势听上去不错”,但是“它也该停止上涨了”。
汇丰控股集团驻伦敦的外汇策略全球主管布鲁姆称,特朗普是一个规则改变者,“他现在还不是总统,但如果他还继续像这样发表推文,那我都不需要关心他上任后财政部长会说些什么了”。