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IPO发行提速有何目的 对股市有什么影响?

2017-01-12 14:44 来源:第一黄金网

2016年,IPO审批节奏显然提速:从3月开始,新股发行次数由每个月一批变为每半个月一批;从7月开始,新股发行数量有所增加;从11月开始,IPO再提速,变为每周一批,其中,11月份有51家企业拿到了批文,12月份则有46家企业拿到了批文。截至2016年12月30日,全年共有227家公司完成A股IPO上市,其中,上半年度有61家,下半年度达到166家。到了2017年,新购申购更是达到日均3家。IPO一再提速是为了什么,究竟有何目的,又会对股市造成什么影响呢?

IPO

IPO

什么是IPO

IPO全称Initial Public Offerings,是首次公开募股的意思,是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。

IPO提速的真实目的

2016年,尤其是下半年,IPO放行速度明显加快,有投资者理解为是为IPO“堰塞湖”疏通,为注册制铺路,其实不仅如此,监管层更深刻的意图在于促进上市公司优胜劣汰和股市健康可持续性发展,这也是推行退市制度的一个前提条件。

“目前股市还处于供不应求的状态,这也是一直以来监管层没有严格执行退市制度的原因之一,因此,加快放行IPO也是一步大棋”,业内人士称。

退市制度走向

去年以来,监管层就一直在通过多种举措间接推动退市制度的实质性实施。此外,交易所就打击保壳和借壳套利行为也拿出了针对性措施。上交所日前表示,将严查2016年年报中通过突击构造交易、随意变更会计政策和会计估值等方式,粉饰财务信息,避免连续亏损的做法。

上市公司目前的保壳手法无非借壳、重组、出售资产、政府补贴、大股东借款等,而在监管层对这些行为的不断规范下,这些手法的实施成本正在加大,扭亏无望的传统行业上市公司很可能会成为未来退市大军中的先锋。

“对于走不动、跟不上或者有重大违法的上市公司,要严格执行强制退市制度,实现优胜劣汰,增强市场活力”,中国证监会副主席姜洋日前就曾在公开场合如是称,这也是2006、2007年新旧之交,监管层对退市制度的最新表态。

某上市券商投行汪俊透露,日前他们在与监管层沟通时就被告知,对于经营状况不能发生实质性改善的上市公司,不支持保壳,应让其退市。

IPO对股市造成了什么影响?

2016年中,A股有227家企业成功IPO,募集资金1496亿元,创下五年新高;但从同期指数表现来看,上证指数跌幅超12%,创业板跌幅近28%。

自2016年下半年起,IPO就在提速的道路上越走越快,来到2017年,IPO数量几乎达到日均3只;然而,与IPO提速形成反差的,却是A股行情弱化,人均亏损上万的惨淡事实。

对于证监会这番只为解决IPO堰塞湖,忽略A股行情和投资者保障的做法,央视也破天荒的发表公开质疑,1月11日,一篇名为《中国平均每天3家公司IPO ,股民不赚钱,巨量融资谁会买单?》的文章引爆了市场。

今年以来,监管层更是几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏,高速推进着新股发行。据普华永道预测,2017年全年A股IPO为320家至350家左右,融资规模在2200亿元至2500亿元左右。如果这个猜测成立的话,2017年新股发行数量和融资额较2016年均增长四成至五成。

然而不可忽略的一点是,每每新股上市,总能上演多日连板行情,往往股价涨至高位时才打开涨停板,这也导致需要更多的资金进行承接,客观上对市场资金面会造成一定的压力。而且,由于股价涨至高位,新股风险无形中被放大,进而放大了整个市场的风险。

因此,虽然新股IPO时融资的额度不算大,但新股挂牌后对二级市场所形成的“抽血”效应同样不容忽视。随着监管部门2016年下半年加速新股发行后,进一步加剧了此种效应。

新股申购有何条件?申购新股如何提高中签率?——链接

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