第一黄金网12月30日讯 当全球都还没有从黑天鹅的狂轰滥炸中回过神，2016年已经悄然行至尾声。2016年是黑天鹅事件频出的一年，从英国脱欧到美国大选，全球化开始遭遇“逆全球化”趋势。中国市场从年初的熔断机制再到险资不断敲击A股市场上产业巨头的大门，频繁起飞“黑天鹅”，让投资者遭受着其引发的巨大冲击。
黄金行情分析
周五亚盘黄金上涨5美元，站上1160美元关口，美元持续高位下滑继续提振金价，美国升级对俄罗斯制裁推高避险情绪，黄金或迎来特朗普当选后首个上涨交易周。周五(12月30日)亚市早盘最新上涨0.3%，报1,161.93美元/盎司。金价上一交易日上涨逾1%，创下9月末以来最大单日升幅。
2016年上半年，黄金表现为将近40年来最好的态势。不过下半年在经历横盘之后，于10月大跌。11月上旬特朗普大选成功后，避险资产黄金进一步走低。近日，黄金才有了企稳反弹迹象。周四(12月29日)，市场风险意愿减弱，拖累美国公债收益率下滑，美元相对于日元等避险货币的吸引力也降低。金价上扬1%，至逾两周高位。
技术面预言黄金或已超卖
从圣诞过后的第一个交易日开始，黄金出现了较大幅度的上涨。
现货黄金4小时走势图
现货黄金方面：周四(12月29日)由于经济数据弱于预期，美元和美债收益率双双下降。国际现货黄金升至两周高位，美市盘中最高上探至1159.60美元，连续第五个交易日上涨，创特朗普当选后最大涨幅;黄金TD同样创新高，最高触及至264.02元/克。周五(12月30日)亚市早盘，现货黄金价格再次拉升，攀升至1160美元关口。目前金价仍比年初上涨了8%，将朝着连续三年年线下跌后的首次年度收涨迈进。
黄金TD60分钟走势图
黄金TD方面：周四早盘，黄金TD一根大阳线拔地而起，随后进入横盘整理走势，维持在262元/克一线窄幅波动，美市盘中，金价多头开始猛攻，强力拉升至日内高点264.02元/克，最终收于264.01元/克。周五金价多头上探乏力，日内整体收涨1.81，涨幅0.69%。但日内行情基本维持在区间内震荡。晚间黄金迎来2016年最后一战，晚间仍需关注金价所在区间的破位情况。
第一黄金网市场观察员认为：当黄金下跌时美元上涨，因此判断美元指数的方向是判断黄金方向的关键的出发点。此前，他认为美元已经超买了。美元指数的MACD呈现出高位死叉，RSI位于67.16(接近超买)，而威廉指标为-12.09(处于超买)。理论上来说威廉指标在最大超买的情况下为0.00，因此美元可能还会走高，但是上涨空间不大。
黄金多头为何开始反击?
第一、商业性空头头寸减少
由于商业持仓往往具有大型的资金规模，商业性投资者比起投机客往往更有影响力。因此，投资者需要密切关注商业持仓。上周，期金的商业性空头合约从7月46.39万手削减至22.19万手。其导致的结果便是，与金市的上一个熊市(2012-2015年)相比，目前的商业性空头头寸处在一个非常低的水平。
这是金银即将触底的标志。若金银价格要进一步走低，则商业性空头头寸应该处于高位——正如去年夏季的情况。市场数据明确了商业性投资者(包括商业银行)正在减持期金空头头寸这一事实;进一步讲，从未平仓合约来看，黄金交易“已死”。这两个方面的数据都意味着目前黄金市场的修正阶段已接近尾声。
第二、美元指数由涨转跌
最近美元的强势上涨主要是对特朗普当选美国总统的反应，现在美元从技术上看可能到了下修的时候了。在美国大选之后美元继续走强，延续涨势，这开启了美元从第三季度开始的长期上涨周期。
美元现在正在陷入困境之中，尽管回撤位不是那么清晰。许多人仍认为市场自身将会发挥作用。也有人认为，特朗普上任后未必能够起如市场所预期的启动财政刺激政策，市场离美联储三次加息的预期还很远。投资者如果只盯着点阵图的话，将会比较失望。
昨日美元指数大幅上涨，不过再次冲击前期高点103附近后遭遇冲高回落，今日美元进一步下跌。随着美元指数在盘中逐渐回落，金银价格进一步放大涨幅。
第三、黄金价格跌破综合成本
从价值投资方面来讲，目前黄金价格已经跌破成本价，继续下降空间不大。决定黄金成本价要综合而定。单从开发成本上面来讲，目前全球主要黄金矿山的生产成本约在1000美元/盎司，这个是一个平均值，因为地域不同黄金的开采成本不一样。
金矿埋的比较深的，开采难度大的，甚至可以将成本拉高到1500美元/盎司，一些难度较小，工资较低的矿，这个成本可能只需要900美元/盎司。再加上金商开矿的目的是盈利，以及抵御汇率波动的风险，未来的通胀，最终市场把这个综合成本价定在1200美元/盎司。这个值也是目前国际上面认可度最高，走势上面分歧最大的价位。
既然综合成本价格在1200美元，那为什么价格还会跌穿1200?综合成本价格只是一个平均之后的价格，也就是说大多数矿山在金价1200美元以上是可以正常运行的，但是价格低于1200美元，也还是有一部分金矿是可以继续盈利的。
黄金的需求与供给是影响金价走势的一个重大因素，那么当金价跌穿1200美元之后，首先就是一些矿产生产黄金不赚钱了，要开始减产了，当持续在1200美元下方是，一部分金商会出现停产歇业的状况，导致产量进一步缩减。这对于黄金无疑是利多的。
