A股一向牛短熊长，那2017年的A股将迎来牛市还是熊市呢?分析师认为2017年A股将重回保守年代，换言之是重返正常和理性，虽然牛市无望，但下跌有限!
牛市熊市
股市整体投资分析框架强调三大要素：维度、层次、变量，维度主要指基本面、政策面、资金面。围绕这一分析框架，2017年需要特别重视以下现象及视角：
(一)宏观层面忧喜参半
一方面，众所周知内忧外患并存，需要着重说明的是：第一，没那么可怕也不必过于悲观;第二，现有市场已反映经济走低、资本外逃、汇率风险等因素，除非更趋恶劣，否则不构成新的利空。
同时，我们也看到诸多积极因素甚至可喜的现象，经济走低的几年，就业状况远比预想的好，表明产业结构变化之后，就业机会与GDP增长的关联度降低，另一个可喜现象，传统产业的优秀企业在不断增多，新兴产业的发展势头令人刮目相看。
(二)资金面理论上有利实际却悲观
一方面，钱很多要找出路，风险偏好也在提升，另一方面，银行理财新规、资管八条细则将迫使数万亿资金陆续退出市场，股东减持有加剧倾向，再加上增发配股新股上市的吸金效应，必然的资金退出与或然的资金流入较量，博弈结果可想而知。
(三)监管动向
证监会现任领导的和历任相比，很不同，不管动机如何，很明确的监管动向：一是惩治违法违规不手软，二是新股发行持续高节奏，三是监管举措不顾忌市场涨跌。这些特点会对市场造成不小影响。
(四)估值仍过高
包括部分主板，尤其是中小创，普遍过高，而且，市场故意忽略了一个问题：不少创业板上市公司创业了N年，早就是成熟企业了，不应按照创业企业的标准来衡量，以此重新评估，创业板整体下行压力仍不小。
换一角度分析，市场研判同样适用“因缘果”方法论， A股一向牛短熊长，我们的股市没有长牛的因，价值高估及制度性问题等等是先天主因，若有牛市，靠的是缘起，比如2015年上半年的牛，政策推动、资金富裕、资管杠杆等是缘起，缘起必有缘灭之时，更何况是外力人为之缘，所以牛果也只是昙花一现。
暂不具备牛市主因的A股，盼望明年走牛、后年走牛，大概率以失望告终，不以牛市为假设前提，正确参与A股投资，是我们的基本态度。
至此，我们对2017年整体走势可以有一个较为明确的预判：牛市无望，下跌有限，震荡可期，结构分化。
