金融市场几乎已经完全消化了美联储(FED)周三(12月14日)加息的预期,但这并不意味着本次美联储会议将没有看点,投资者将从点阵图以及耶伦讲话中获取明年加息节奏的线索。海外知名财经媒体MarketWatch撰文称,耶伦将利用周三的新闻发布会让市场“冷静下来”,不要期望后续会有一连串加息举措。
耶伦
耶伦或向金融市场传递重要信息
巴克莱(Barclays)首席美国经济学家Michael Gapen说道:“耶伦传递的信息就是,‘眼下要完全冷静下来’。”
美联储周三加息几乎已经板上钉钉,但官员们并不希望通过未来会更加激进加息的立场来传递鹰派信号。
杰富瑞(Jefferies)经济学家Tom Simons表示:“美联储将试图通过更加缓和性的信息,即利率正常化将继续耐心、渐进且慎重,以抵消加息所带来的影响。”
在美国大选结束之后,金融市场已经调高了未来美联储加息的预期,这与大选之前形成鲜明对比。
目前市场人士,利率可能不得不更快上升,以确保当选总统特朗普(Donald Trump)财政刺激政策不会引发通胀。
Berenberg Capital Markets美亚首席经济学家Mickey Levy指出,在最近几年中,市场预期落后于美联储的点阵图。
他认为,美联储可能在未来几次会议上调低点阵图,以向市场的预期靠拢。
Gapen表示,美联储将欢迎市场预期这种鹰派的转变,但并不希望对此进行“加速”。
美联储在去年实施近十年来首次加息行动,当时美联储暗示会更加积极地加息,金融市场也应声下挫。
美联储希望避免去年这一幕再次上演。
Gapen认为,有鉴于此,耶伦将指出,经济已经取得显著进展,但就业市场在通胀压力显现之前仍有改善的空间。
考虑到失业率如今已经处于4.6%,为2007年8月金融危机爆发以来的最低水平,发表上述言论愈发困难。因此,Gapen认为,耶伦可能会把焦点放在疲软的薪资增速上面。
美国11月平均小时薪资意外下滑,令年率增速自10月的2.8%下滑至2.5%。
经济学家们表示,耶伦可能采取观望态度,直到特朗普的财政计划出炉。
BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示,耶伦将强调,美联储会对特朗普的财政措施“积极应对,但不会先发制人”。