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关于美联储加息预期 投行们认为没有“神秘数字”

2016-10-28 08:16 来源:第一黄金网

美联储可能并不太担心市场对加息的预期。去年,在美联储评估是否将利率区间的下端从零上调时,原美国财政部长Larry Summers注意到,在过去20年中,美联储每一次加息,期货市场对其加息可能性的定价都至少在70%。

根据彭博汇编的数据,目前市场认为美联储12月底前加息的可能性为72%,但策略师们却认为,Summers所说的市场定价可能是美联储行动的一个必要条件,但或许不是充分条件。

美联储加息

美联储加息

请看策略师对市场预期是否会影响美联储行动的评论:

BMO Capital Markets (Ian Lyngen)

不认为美联储加息有什么“关键数字”,但从市场的角度来看,美联储“在让市场准备加息方面所做的工作肯定是值得赞赏的”。市场定价显然已经不再是美联储12月加息的障碍了。“如果他们担心会令市场意外的话,这个担忧已经消除了。”接下来的几周不会“实质上改变”市场对利率走向的预期,但将会决定过程是否会平坦的。

美国银行 (Michelle Meyer)

目前市场定价是“恰当的”,这也是美联储试图传达信号的结果。自9月份的会议和新闻发布会以来,美联储的信息都非常明确;官员们“清楚地暗示”年底前加息的意图,此后的讲话也强化了这一点。数据“总体良好”,足够为12月加息提供理由,但经济增长和通胀数据不太可能强到令美联储被迫在11月份加息。

纽约梅隆银行 (Marvin Loh)

当前的市场定价肯定让美联储更容易加息,因为肯定不会令市场震惊,尽管加息也必须“在经济上有足够的理由”。11月加息的可能性非常非常小。之所以有人认为11月可能加息,是因为这将显示美联储独立于金融市场表现,但目前来看,肯定没有。

瑞信 (William Marshall)

如果市场维持当前的定价预期,那么将足以令美联储对加息感到舒适。让市场为年底前加息做准备的大部分工作已经完成了。

摩根大通 (Michael Feroli)

如果美联储12月加息,“到召开那次会议的时候,预期将比现在更加高涨。”Feroli认为,2017年底以前,美联储总共将加息三次。如果月均非农数据低于10万,那么行动的难度将加大,也很难说美联储是否可以不将大选视作风险事件,独立地采取行动。

麦格理 (Thierry Wizman)Wizman

依然认为12月加息的可能性为75%,在美联储的决策中,时间是最重要的因素,时间越少,出现负面意外的可能性就越低。大选也很重要,因为如果维持政治上的现状,就能令利率正常化。

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