因美联储对加息持谨慎态度，这令非生息资产黄金变得更具吸引力，今年迄今金价上涨约19%。在全球经济动荡大格局下，大类资产配置中，黄金仍然是性价比较高的资产。第一黄金网行情中心显示，北京时间周一(10月24日)目前黄金T+D位于275一线附近。
全球经济
资产应该如何选
总体看，无论是国内的房地产还是A股，估值水平都不便宜，也符合资产荒的逻辑——既然资产都短缺了，那么资产就不会便宜。从长期看，由于利率水平仍有一定的下行空间，这对于债市和股市都是有利的。
此外，黄金的价格相对低估，因为国际、国内的金价基本一致，所以，它是资产荒中比较罕见的未被高估的资产，且可以抵御人民币贬值风险。
故从估值角度看，黄金值得长期投资，但黄金的短期走势恐怕会受到美元加息和通胀低于预期这两个负面影响。整体来说，在未来十年间黄金T+D的行情肯定还要上涨的。
金价上行三因素
1.就业的不确定将导致发达国家的经济不稳定。
2.中国，印度，巴西和东南亚国家这些新兴市场将对发达国家的经济产生影响。
3.英国的离去将使欧盟得实力减弱，而移民危机也困扰着欧盟的各国政府。
因此黄金价格要上涨的理由相当容易理解。我们正处于一个的货币、经济不稳定，地缘政治不断改变的时代。
欧洲格局的大动荡
过去欧盟对欧洲绝对的确的多方面控制不在存在。在英国决定离开欧盟之后，许多国家要求满足其要求，不然就威胁离开。英国的离去使的面对移民入侵和陷入经济困境的德国坐不住了。
德国独立党领导人Nigel Farage说：“这会是趋势的开始?平头税，削减对外援助，脱欧公投，文法学校。谁知道呢?”Nigel Farage最近反复提及他想要脱欧。如此一位在全球范围内都排的上号的政治家正在尝试脱离欧盟区无疑对欧洲国家的稳定会造成重大后果。
然而，这对贵金属投资者是个好消息。任何的不稳定，无论是政治上的，地缘政治上的，特别是经济上的，都将使黄金，白银，铂这一类的拥有内在价值的贵金属价格上涨。
实物黄金需求强劲
最近的数据显示，亚洲实物黄金需求开始恢复。印度10月海外的黄金购买触及9个月高位，因印度传统节日即将来临，银行和商家恢复进口。周四的瑞士海关数据显示，上月，瑞士黄金出口至中国也触及了自1月份以来的高位，尽管香港出口数据比一年前有所滑落。
中俄央行的黄金储备也继续走高。俄罗斯央行周四(10月20日)称，银行黄金储备截止10月1日为1543吨，高于上个月的1527吨。中国央行周三称，截止10月1日央行黄金储备增加了5吨。实物黄金需求的恢复将成为黄金TD价格上涨的又一个支撑因素。
