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日本央行何时实现通胀目标 黑田今再表态

2016-10-21 11:46 来源:第一黄金网

日本央行行长黑田东彦今早在议会发表讲话,表示有可能调整2017财年实现2%通胀目标的预期。和当前财年相比,经济增长下一个财年将进一步加速。黑田东彦并未明确这样的推迟将对日本的货币政策产生怎样的影响,同时强调如果日本10年期国债收益率曲线远低于央行目标,日本央行可能放慢购债速度。

 黑田东彦

黑田东彦

黑田东彦称,即使是80万亿日元的基础目标,也允许有一定灵活性,很有可能未来不需要再进行80万亿日元的购买。即使购买量只有70万亿或60万亿日元,货币基础仍然会增长,但表示并未考虑立即降低80万亿日元的目标。同时,黑田东彦还称,收益率曲线过于平稳是事实,将在每一次会议上评估合适的收益率曲线。

日本央行认为的理想收益率曲线将取决于经济、物价和金融发展,并不认为设定收益率目标区间是必要和合适的。与9月相比,经济、物价、金融暂时没有太大变化,没有看到即刻调整收益率曲线的必要。此前的日本央行政策会议上,有委员称收益率曲线应该变陡。


通缩“压力山大”

日本8月全国CPI及核心CPI均同比萎缩0.5%,日本CPI六个月来连续负增长,对此日本央行压力更甚,或将11月货币政策会议(10月31日至11月1日)上调整通胀预期。据路透援引知情人士称,日本央行可能在季度评估报告中略微下调下一财年的通胀预估,但由于央行上月刚刚重新调整了政策框架,故预计近期不会放宽政策。

瑞穗证券资深经济分析师Norio Miyagawa点评称,“日本央行必须调降其通胀预估,因为与市场多数分析师的预期差得太远了。日本央行愿意用更长的时间来实现通胀率目标,因此预计央行不会进一步放宽政策。”

事实上,自2014年5月以来,全球各国均呈通胀上行之势,唯独日本始终陷在通缩的泥沼之中。据彭博数据显示,日本5年期通胀互换利率自今年2月份开始一直维持在0.3%左右,对比来看,美国已升至近2%,德国的通胀互换利率也将接近1.2%。

所谓通胀互换,是指一方根据一定名义上的本金支付固定的利率,而对方则向其支付与某个通胀指标(如CPI)挂钩的浮动利率。而通胀互换利率即指这个固定的利率。当市场预期通胀将走低时,投资者愿意支付的固定利率(通胀互换利率)就会下降。

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