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硬脱欧或已成定局 英镑汇率恐怕还有“闪崩”

2016-10-17 14:28 来源:第一黄金网

第一黄金网10月17日讯 英国首相梅的发言人于周五(10月14日)表示,英国已经下定决心脱离欧盟。该说法拒绝了来自欧盟委员会主席图斯克不脱欧的建议。

“首相已经表示的很明确……英国人民已经做出了决定,我们将据此行动,使英国脱离欧盟并且尽可能好的利用这些机会。”发言人表示。她同时表示,梅计划在12月份参加欧盟理事会会议时与欧盟27国领导人举行实质性双边会议。

英国首相

英国首相

英国央行副行长Ben Broadbent上周五也表示,英镑下跌或许显示出了市场对英国经济的担忧,这也使其在8月份反对英国央行部分刺激政策的原因之一。他指出,汇率下降是导致通胀的重要因素,但还需考虑其他因素。英伦银行副行长Minouche Shafik曾表示,灵活的汇率是非常有效的“减震器”,但是英镑走低会带来通胀走高的压力。


“硬脱欧”

高盛对英镑未来的潜在下跌幅度进行了量化。高盛表示,基于其标准量化模型显示,英国政治不确定性对英镑所造成的潜在冲击可能致使其到年底前累计下跌25%,这也就是英镑在年底前或较当前水平进行一步下跌7%。尽管这一跌幅预估值或许会因模型的自身因素而精确度受限,且应该被谨慎加以对待,但是下列“利空因素”却的确可能使英镑在未来几个月内进一步下挫。

首先,虽然“脱欧”谈判过程中,英国和欧盟之间的“对立”以及谈判的困难程度一定程度上在过去一周已经被市场所定价,但是预计负面消息仍未完全充分披露出来。

其次,预计英国明年的经济数据将进一步恶化,恶化程度或将超市场预期,且也将较目前严重的多,因此这也将会进一步打压英镑下行。

再次,预计英国未来的货币以及财政政策将更多的注重其经济增长而不是通胀上升的问题上;因此,预计未来英国的政策消息最好对于英镑来讲将会是中性,甚至可能是利空。此外,市场对美联储12月加息重燃预期在为美元提供进一步支撑的同时,也将会为英镑打开进一步下行空间。

最后,从当前情况来看,尽管英国经常账户贸易赤字巨大,但是预计英国不会像新兴国家那样会出现国际收支危机。预计只要英国法制和体系保持稳定,且对商业活动持有友好态度,不会出现英镑因资本流入戛然而止而被迫更大幅度贬值的情况。此外,尽管在很多情况下,汇率制度可以是固定制或钉住制,但是预计英国不会放任英镑持续贬值,同样也不会宣布一次性贬值。


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