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人民币明天加入SDR IMF告诉你会发生什么

2016-09-30 10:46 来源:第一黄金网

2016年10月1日,人民币将正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子 。如果说15年前中国“入世”有助于中国跻身全球贸易大国,那么,“入篮”将意味着中国正式拥抱全球金融市场体系。国际货币基金组织总裁拉加德在8月底谈及“人民币入篮”话题时,也曾表示,“中国在全球经济中扮演着领导地位。人民币入篮,标志着人民币成为全球主要货币之一。”

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2016年8月底,在人民币入篮一个月倒计时之际,国际货币基金组织总裁拉加德在接受腾讯财经专访时再度确认,“人民币符合国际市场上可自由使用和交易的原则。这是很大的进步。中国无论在治理或是沟通方面,都取得了显著的进展,人民币汇率、市场监管或是流动性支持方面,都更加可预测。”她同时表示,“我们将会在10月庆祝人民币正式入篮。”


人民币入篮承担国际责任

在人民币入篮进入倒计时之际,IMF召开电话会议更新人民币入篮的技术准备工作。IMF战略、政策与检查部主任Siddarth Tiwari表示,“从10月1日起,人民币将被认可为‘可自由使用货币’,这就意味着人民币将在IMF相关交易中扮演核心角色。”他同时强调,自去年11月底宣布人民币将入篮之后,一年来,人民币国际化取得显著进展。

首先,从去年开始,中国根据IMF官方外汇储备构成(COFER)标准逐步公布外汇储备组成数据,同时将会在未来两三年中逐步完成全方面数据的公布。其次,中国继续和国际清算银行(BIS)合作,增强中国银行业统计数据完成度和质量。其三,2016年8月26日世界银行宣布在中国银行间市场发行第一批200万SDR债券,总额为5亿SDR。其中9月2日的第一批出售中,认购倍数达到2.5倍。其四,9月底,中国人民银行新增纽约作为人民币的又一离岸清算中心。

Siddarth Tiwari同时表示,人民币入篮是国际货币体系中的重要里程碑事件,而人民币的入篮也将增加SDR在国际社会中的吸引力,但同时意味着更大的国际责任。

而国际社会更为关心的是,人民币入篮对SDR中资产权重以及利率的影响。IMF金融部门总裁Andrew Tweedie在会议中称,目前SDR利率基于篮子中货币的3个月政府债券的收益率进行测算。而人民币入篮之后,将以中国三个月的基准国债收益率进行计算。IMF将会每周五公布SDR的利率调整幅度,并在下一周的周一实行,有效期为一周。

考虑到中国的利率比其他篮子货币略高,Andrew Tweedie预计SDR的利率也会小幅走高,“会是温和上调,不会有过大影响。”


人民币入篮后对资产配置影响几何

在电话会议中,面对媒体提问,IMF战略、政策与检查部主任Siddarth Tiwari表示,“当货币越来越国际化的时候,受到的市场压力会越来越大。因此,货币政策的目的和沟通机制将会更加重要。所以,入篮将意味着责任增大,决策的压力增大。”

市场研究机构Capital Economics的报告显示,预计中国汇率政策在人民币被纳入SDR后不会发生重大改变,将继续延续有管理的渐进贬值之路。

而法国巴黎银行投资伙伴(BNP Paribas Investment Partners)大中华地区高级经济学家罗念慈(Chi Lo)在研报中表示,未来国际投资人是否增持人民币资产,将更多取决于中国经济基本面、中国资本账户开放进程以及类似MSCI是否纳入A股等国际指数机构的决策,而非人民币是否入篮。


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