据第一黄金网消息，尽管近期市场相对保持稳定的因素是“相对稳定的宏观经济数据以及交易活动的季节性下降”，但目前市场风向已经发生改变，相关性和尾部风险将在9月和10月上升。
摩根大通量化部门主管Marko Kolanovic发布了最新的报告。报告指出这一阶段是非常怪异的，但是各类资产创纪录的平静期即将结束。货币政策的正常化给市场带来利率系统性风险，可能会让股市在未来3年下跌20%：这一切要基于货币政策正常化的进程以及经济周期的回馈。
货币政策
例如，如果央行在未来三年逐步的实行政策正常化以及经济发展不会失速，那么股市在同期的收益率将接近零。根本原因在于股市7%的平均历史回报率最终都会因为抛售可转债债券(3年20%的收益率)而被抹平。
Kolanovic同时表示，货币政策将给低波动债券带来21%的收益，给发达市场股市带来19%的收益，给政府债券指数带来10%收益以及黄金价格7%的涨幅。
摩根大通的报告指出，在9月对于股票唯一有力的因素是对冲基金的敞口较低，对冲基金似乎已经预期市场在9月的疲软表现，其股市的敞口在过去一周开始减少。对冲基金的敞口下降，标普500指数在跌破2000点之后会扭转走势是我们认为的9月中唯一的积极因素。
更糟糕的情况可能是，如果央行(欧洲央行，日本央行和美联储)的数据显示将收紧货币政策，这可能会造成资产价格的大幅抛售。”，但是有更多的人相信央行将会继续宽松的货币政策(例如美联储不会在9月加息，欧洲央行和日本央行将会继续保持宽松)，因此负面情况不太可能会发生。希望在市场风波中稳定的投资者可以投资黄金，在过去10年，黄金的回报率达到了45%。
