回顾金融市场，全球央行的宽松货币政策、英国退欧、美国大选、欧洲银行业危机以及低油价，让黄金成为极具吸引力的资产。现在，这些促使黄金上涨的条件依然存在，目前也看不到这些因素改变的迹象，这也进一步支撑了这样一种观点：黄金正处于大牛市早期阶段。
近日，据Sprott全球资源投资公司经纪商Steve Todoruk表示，在过去45年里，黄金和股票经历过持续时间不同、涨幅不同的7个熊市周期以及7个牛市周期。从熊市底部到牛市顶部黄金股票平均上涨约500%，而强牛周期曾取得高达760%的回报。
黄金股票
此前Kitco技术分析师Kira Brecht就为什么2016年黄金大涨25%、白银大涨39%作出解释，他将这一切归结为不确定性，包括对宏观经济、全球货币政策以及地缘政治的不确定性。而现在，这种不确定性仍在继续。
现在，黄金正处于调整期内，压制黄金有两个原因：一是美联储加息预期。二是市场对不确定性忧虑情绪下降。
从近期美国一系列经济数据来看，美联储9月加息几乎无望。但9月加不加息，美联储加息都是悬在黄金头上的一把达摩克利斯之剑。实际上，黄金害怕的并不是美联储加息，而是美联储加息预期的上涨。因为在美联储加息之前，黄金已经消化掉了大部分影响。除非是美联储毫无预料，突然加息。此前就有包括凯投宏观在内的金融机构表示，美联储加不加息都阻止不了黄金继续上涨。
在明确看到美联储加息无望之前，黄金可能一直遭受打压，但从黄金ETF表现来看，即使8月黄金回调期间，黄金ETF的流量也没有大量丧失。因此，下方支撑很强劲。
展望后市，美国大选以及欧洲一系列的公投仍会带来不确定性，黄金有望获得支撑。Steve Todoruk表示，现在最合乎逻辑的策略就是买进优质黄金股票，抓住一些回调机会重新进入黄金市场。
据第一黄金网行情显示，截止北京时间17：09，今日国际现货黄金报1348.40美元/盎司。
