据彭博报道称：尽管欧元区经济数据和通胀依旧低迷，但欧洲央行似乎已经“弹尽粮绝”，因此欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)不得不静观其变，而且有足够的理由等待更久。马里奥•德拉吉可能别无选择,只能延长他的债券购买计划。他将如何实现尚不清楚。
欧洲央行延长QE政策可能性极高
事实上，通胀一直接近零线水平，已经近三年未达到欧洲央行2%的目标，预期未来至少2年内都很难达成目标，这也对欧洲央行的信用和通胀目标的可行性构成风险。
但令德拉基欣慰的是，欧元区的经济几乎已经摆脱了英国公投带来的冲击，尽管近期德国经济出现下滑迹象，但目前经济正朝着欧洲央行6月设想的温和复苏的道路上前行。
只有六个月的资产购买计划,和最近的数据突显出经济复苏的脆弱性,多数彭博社调查经济学家预计欧洲央行将需要延长量化宽松政策。但政策制定者首先需要决定是否需要重新设计一个1.7 trillion-euro(1.9万亿美元)的计划。
“问题不在于欧洲央行将放宽,它更多的是正确的序列来最大化的额外措施的影响,”弗雷德里克•Ducrozet说在日内瓦Pictet & Cie的经济学家,他预计新鲜刺激将在12月公布。“需要更多的时间来承认和解决面临的短缺问题资产购买。”
经济前景
德拉吉还将公布修订后的经济预测,将从6月之前的几乎没有变化。他们不会让舒适的阅读。略低于2%的通胀目标尚未触及三年多,不太可能至少在2018年之前赶到那里。8月率仅为0.2%,低于经济学家的预期,与7月持平。这是欧洲央行的信誉问题,曾多次被迫削减预测在过去的一年。
第一黄金网此前提到英国央行自退欧之后，英国央行开启7年来首次的降息，周三英国央行卡尼发表讲话称：“大部分的数据已经显示,英国经济表现强劲,卡尼归因于英国央行的措施。”
目前在欧元区,欧洲央行执委会成员彼得Praet上周表示,他认为“鼓励韧性的迹象。“那是之前通过IHS Markit采购经理人调查显示经济增长19-nation集团在19个月的最低点。欧元区失业率的缓慢向下漂移似乎也停下来——这是自4月以来一直停留在10.1%,经济信心指数下降了。
银行的担忧
一个反对欧洲央行采取行动,进一步刺激可能会适得其反。德意志银行(Deutsche Bank AG)首席执行官约翰•克莱恩一直在呼吁决策者改变负利率伤害了银行的盈利能力。
欧洲央行的银行监管部门的负责人,Daniele Nouy单一监管机制认为：银行的盈利能力是她最关心的问题。在7月的会议上,欧洲央行理事会讨论一个明显的关联银行的股票价格和他们愿意放贷。
债券的稀缺性
应该管理委员会决定,更多的量化宽松政策是经济需要,它必须如何这是可以做到的。德拉吉已指出,欧洲央行的记录利用方案的灵活性——这使得技术调整,如提高每个债券发行的比例可以购买,并添加区域和企业债券等资产类别,但大多数经济学家看到一个稀缺的问题,只会恶化。
一些限制个人购买债券可以复活。欧洲央行也可能偏离所谓资本的关键,实际上购买更多从高负债国家如意大利,虽然德国央行总裁魏德曼已警告的风险货币和财政政策之间的界限变得模糊。或中央银行只能放弃自我规定债券资格如果收益率高于存款利率。
与此同时，大多数欧洲央行管委或受今年夏季相对较好的经济数据影响也或将其量化宽松的相关技术细节的公布时间推迟至10月或12月。虽然基本的观点认为这区别不大，但是这或将会令市场失望。此外，美银美林相信，欧洲央行在本周的货币政策会议上至少将会明确提供出进一步采取量化宽松措施的最后期限。
