在10月份即将生效的货币市场基金监管新规在美国监管机构推出，在更苛刻的要求下，货币市场对冲基金对于短期公司债券(包括银行债务)的投资意愿降低，导致很多依靠货基获取美元流动性的银行陷入“美元荒”。在这影响下，Libor(伦敦银行间同业拆放利率)衡量银行间的借贷成本近期飙升至2009年以来的新高。
美元荒
金融环境收紧 美加息遇阻
6-7月份以来，全球最常用的拆借利率品种美元三个月期Libor也已经达到0.8334%的七年来最高水平，到今年底三个月期Libor可能达到1.05%-1.1%。Libor上升通常意味着银行向同业放款的风险上升，也预示着金融系统存在的不稳定。但这一次Libor的走高并没有伴随着全球金融市场的紧缩，因此市场人士普遍认为是即将实施的美国货币市场基金监管新规。
在新规影响下，大量投资于短期公司债券包括银行债务在内的优质货币市场基金，开始转向投资美国国债等资产，以提升高流动性和高安全性资产的占比。这使得依靠货基获取美元流动性的银行融入美元的难度增加，银行不得不支付更高利率，用更优惠的条件获得同业拆借，从而推升Libor。
市场分析认为，当前的Libor水平已经相当于美联储又加了一次息，因此美联储在考虑下一步行动时应会将货币市场的最新变化纳入考量。摩根士丹利全球外汇策略主管里德科尔认为，本次由监管推动的Libor上涨令美国金融环境收紧，因此可能阻止美联储近期加息。
Libor上升不会被美联储计入下次加息的影响因素，因为上升是在预期之内的，而贷款成本的上升对于缓解美元融资压力而言是把钝刀。预计美联储不会过于担忧Libor上升，或许背后的主动力可能会使美联储加息预期提升。
