第一黄金网8月5日讯：晚间美国7月非农数据压轴登场，全球投资市场这一次的超级周终于要迎来最后一战。目前黄金市场多空双方均没有太大动作，金价被迫保持震荡。不过，事实上黄金多头最大的威胁并不是非农。
非农数据
非农不足为惧
非农数据直接指向美国货币政策，向好则支撑加息，利空金价。不过，此次非农并没有那么可怕。
一方面，这一次非农不可能好于前值，毕竟6月非农因为罢工工人回归而导致的28万多人的增加值，不可能轻易被超越。因此这一次的非农最多好于18万的预测值，对美元利好有限。
另一方面，最近的加息节点在9月，之后还有8月非农，因此7月非农即便向好，对加息预期的提振也很有限。
更重要的是，此前爆冷的美国二季度GDP数据，实际上已经扼杀了美联储年内加息的可能。面对如此疲软的经济，或许美联储应该考虑降息才对。
别忽视实物需求
实物黄金
数据显示，中国的黄金珠宝需求在第二季度猛跌至83.8吨，较第一季度跌幅几近36%，较去年同期下降24.1%，而珠宝需求占中国黄金总需求的60%。作为世界最大的黄金消费国，中国在第二季度的表现可说是2009年以来最差。
据GFMS数据，印度7月黄金进口量预计为20吨，为3月以来最低，较去年同期暴跌79.3%。实际上，印度的珠宝消费量在第二季度就显示疲态，只有69.2吨，较去年同期更是下跌了56.3%。去年印度的珠宝总需求为674.5吨，而今年上半年只有142.1吨。
考虑到美联储的加息计划再次跳票、全球经济与政治风险仍然层出不穷，市场仍有充足理由期待投资者为黄金ETF提供支撑。然而，除非实物黄金需求回升，那么黄金在上半年的强劲表现难以持续到下半年。
当然，整体来看，基本面上黄金价格依旧有多重因素支撑，实物需求的疲软也未必一定导致黄金价格涨势受阻。具体市场走势如何，敬请关注第一黄金网。
